随着比特币接近 76,000 美元门槛，投资者为空头加密货币支付创纪录的溢价

简而言之

尽管 BTC 触及 76,000 美元，但比特币融资利率在一个多月内仍保持为负值，表明严重看跌。

Decrypt 获悉，潜在的上升趋势可能会让比特币在 30-60 天内重新回到 125,000 美元。

尽管存在看涨催化剂，但分析师仍保持谨慎态度，强调 80,000 美元是关键触发水平；失败可能导致类似于 2022 年 5 月的两位数抛售。

比特币最近涨向 76,000 美元，但面临两难境地，投资者对其近期前景存在分歧。

根据 Coinglass 的数据，比特币的融资利率（衍生品交易商为维持现货和期货价格之间的一致性而支付的费用）已持续一个多月为负值，并达到今年的最高水平。

负资金利率表明投资者正在做空近期的反弹，并预期会出现逆转。

看跌衍生品头寸和看涨现货催化剂之间的分歧可能会造成潜在的空头挤压或牛市陷阱，具体取决于哪一方先突破。

ZeroStack 首席执行官 Daniel Reis-Faria 告诉 Decrypt：“如此负面的融资利率表明市场严重短缺。”

据 Decrypt 此前报道，衍生品数据与比特币近期的上涨形成鲜明对比，比特币近期的上涨在一定程度上是由看涨催化剂推动的，例如持续的 ETF 流入、围绕《清晰法案》的监管发展以及美国和伊朗之间为期两周的停火。

加密货币交易所 CEX.IO 首席分析师 Illia Otychenko 告诉 Decrypt：“为了获得真正的挤压动力，比特币需要突破并保持在 80,000 美元以上。”

奥特琴科表示，此举可能会引发“空头头寸的级联清算并加速涨势”。

Reis-Faria 的看涨预测涉及比特币“在未来 30 至 60 天内接近 125,000 美元”，并补充说，空头挤压将有助于这种情况。

根据 CoinGecko 的数据，比特币目前交易价格约为 75,580 美元，在触及盘中高点 76,114 美元后，过去 24 小时上涨 1.2%。

轧空还是牛市陷阱？

在这个阶段，不能保证会出现轧空。

根据 Deribit 的数据，期权数据显示 7 天和 30 天 25 Delta 偏差徘徊在 -2% 至 -4% 之间，这表明投资者正在通过看跌押注为下行保护支付溢价。

此外，0.72的看跌期权/看涨期权比率正在攀升，也反映出对下行保护的需求不断增长。奥特琴科表示：“这种模式与 2022 年 5 月下旬非常相似，当时类似的挤压设置出现在两位数的抛售之前。”

他警告说，尽管 ETF 投资者有需求且地缘政治前景有所改善，但“这种设置确实存在变成牛市陷阱而不是突破的风险”。

接受 Decrypt 采访的专家也保持了类似的观点，并补充说，地缘政治风险并未消退，而只是暂停。美伊战争重启可能会进一步推高油价，引发通胀担忧，进而降低风险偏好，从而限制比特币和更广泛的金融市场。

在 Decrypt 母公司 Dastan 旗下的预测市场 Myriad 上，用户对比特币的前景越来越乐观。他们现在认为下一步行动的可能性为 67%，将其升至 84,000 美元，而不是 55,000 美元，高于本周初的 54%。无数用户对地缘政治局势也同样持积极态度，他们认为 5 月之前通过霍尔木兹海峡的船只数量平均超过 15 艘的可能性为 66%，高于周一的 49%。