日本比特币 ETF 计划准备开辟家庭储蓄之路

SBI 集团告诉投资者，一旦日本改革加密基金和税收规则，其资产管理部门计划推出专注于比特币和以太坊的 ETF，以及持有多种加密资产篮子的投资信托。

SBI 已经通过与富兰克林邓普顿的合资企业构建了架构，建立了产品类别，并设定了启动三年内 315 亿美元的 AUM 目标。

截至 2026 年 3 月，SBI 全球资产管理集团的资产管理规模超过 755 亿美元，该公司持有富兰克林邓普顿合资企业 51% 的股份，并管理更广泛的证券业务，资产管理规模超过 4150 亿美元。

加密 ETF 产品将在抵达后插入该分销网络，这种网络已经将数百万日本家庭引导至股票、债券和共同基金。

据报道，日本金融厅 (FSA) 的目标是到 2028 年在东京证券交易所实现加密 ETF 交易，如果相关立法通过，最早可能在 2027 年实行单独征税。

SBI 的路线图将现有经纪基础设施和待监管部门批准映射到潜在的加密 ETF 产品，包括比特币、以太坊和多加密投资信托。

为什么比特币 ETF 日本需求很重要

日本央行数据显示，截至2025年底，日本家庭持有14.8万亿美元金融资产，其中48.5%为现金和存款。

政府花了数年时间推动家庭投资，到 2025 年底，日本税收优惠的投资包装 NISA 账户已达到 2,826 万个账户，购买额达到 4,470 亿美元。

要实现 SBI 的 315 亿美元目标，分配率只需占家庭金融资产总额的 0.21%。

日本加密货币账户已达到约 1400 万个，几乎是 NISA 账户数量的一半，客户资产超过 315 亿美元。

Chainaanalysis 记录显示，截至 2025 年 6 月的 12 个月内，日本的链上价值增长了 120%，是亚太地区顶级市场中增长最强劲的。基金包装将通过日本更广泛的家庭储蓄已经存在的经纪和证券平台来满足现有需求。

香港于 2024 年 4 月推出亚洲首只现货比特币和以太坊 ETF，开创区域先例。

日本将以明显的结构性优势进入，拥有更大的国内储蓄池、根深蒂固的零售经纪文化以及已经为数百万家庭管理日常投资行为的主要金融机构。

美国现货比特币 ETF 于 2024 年 1 月获得批准，使比特币能够进入华尔街资产负债表、注册投资顾问和机构托管。

日本的版本将允许比特币进入以日元计价的经纪账户、基金超市、保守的家庭投资组合以及税收优惠的储蓄基础设施，该基础设施已经将数百万普通投资者引入股票和债券基金。

美国ETF流量使美国交易时间成为主要的监管需求窗口，而日本ETF将增加以日元计价的亚洲时段流量渠道，作为第二个监管层，拥有自己的机构买家、托管提供商和经纪激励措施。

首先必须发生什么

拟议的改革可能会将日本的加密货币收益从目前的 55% 上限提高到 20%，与股票交易的利率相匹配。

SBI 2026 年 5 月的报告称，如果立法通过，最早可以在 2027 年实施单独征税。税收上限为 20% 的受监管 ETF 成为投资组合产品。

除了税收之外，这些产品还需要 ETF 和投资信托结构、托管框架、基准构建、做市商深度的监管批准，以及监管机构关于加密货币基金是否有资格获得 NISA 式税收优惠账户的决定。

最后一个问题可能会决定当前通过 NISA 分配购买国内外股票指数基金的家庭是否会接触到加密货币风险。

开放储蓄铁路还是监管延迟？

在看涨的情况下，加密基金将获得 20% 的税收待遇，并在 2027 年获得主流长期经纪账户的资格，SBI 和乐天将通过其联合分销网络推出产品。

315 亿美元的目标落在三年内，吸引了 1400 万现有加密货币账户持有者和永远不会开设加密货币交易账户的经纪投资者。

日本与香港一起成为亚洲时段 ETF 流量的受监管来源，比特币的需求基础扩大到第二个主要货币和时区。

Chainaanalysis 120% 的链上增长数据表明国内需求已经建立，而 ETF 包装器将其通过证券基础设施引入主流投资组合配置。

对于看跌的情况，ETF 和投资信托规则将推迟到 2028 年，税收改革提供了一个将加密货币基金排除在 NISA 账户之外的框架。

产品推出时具有高风险分类，将其拒之门外