6 月加密市场动荡：一位 DeFi 明星崛起，同行举步维艰

6 月的第一周，DeFi 一分为二。鲸鱼流量、锁定的总价值和急剧的价格波动都指向三种 DeFi 代币及其各自的项目值得关注，其中一种正在火爆，另两种正在流血。

这一次，聪明货币信号和价格走势基本一致。

超液体（$HYPE）

Hyperliquid 是本周的明显赢家。尽管在过去 24 小时内回调了 8%，但 $HYPE 在 7 天内上涨了约 17%，在过去一个月内上涨了约 51%。

想要更多这样的代币见解吗？在此订阅编辑 Harsh Notariya 的每日加密通讯。

鲸鱼的流动说明了力量。新钱包增加了 2440 万美元，是正常速度的 3.4 倍，约 250 万美元的 $HYPE 离开了交易所。离开交易所的代币通常表明持有者已入驻而不是准备出售。

$HYPE，顶级 DeFi 代币之一：Nansen Data

基本面相符。超流动性锁定总价值 (TVL)，即存放在协议中的资产的美元价值，从 5 月底的约 55.2 亿美元攀升至目前的约 58.8 亿美元。

超流动性 DeFi：DeFiLlama

Whales 确实卖出了约 270 万美元，Arthur Hayes 也是卖家之一。由于 TVL 仍在上升，这被解读为强劲上涨中的获利了结，而不是顶部。

机场 ($AERO)

Aerodrome 是 Base 上最大的去中心化交易所，它就是镜像。其 DeFi 代币 $AERO 当日下跌 6.85%，过去一个月下跌约 22%。

鲸鱼的水流是混杂的而不是干净的。新钱包增加了约 1,730 万美元，但这低于平常的速度，而顶级获利者则削减了约 222,000 美元。更重要的原因是外汇存款不断增加，这通常预示着未来的抛售压力。

机场鲸鱼流：南森数据

这一趋势也体现在基本面方面。机场 TVL 已从 1 月份的约 5.01 亿美元减少至目前的约 3.12 亿美元。

机场 DeFi 活动：DeFiLlama

年化奖励接近 1.65 亿美元，也超过了约 5200 万美元的收入，因此该协议支付的金额比收入多。

木星 ($JUP)

Jupiter 是最有趣的案例，因为该项目及其核心代币之一正朝着不同的方向发展。治理代币 $JUP 在 24 小时内下跌了约 15%。然而协议本身正在不断发展。 TVL 从 4 月份的约 23.4 亿美元增至 25.1 亿美元，激励支出为零。

木星 TVL：DeFiLlama

抛售集中在 $JLP，这是一种独立的 DeFi 代币，代表 Jupiter Perps 流动性池的一部分。 $JLP 持有者存入一篮子资产，并充当对抗永续交易者的房子。

他们赚取了大部分的perp费用，但承担了资金池的市场风险。鲸鱼以正常速度 14.7 倍的速度退出 $JLP，向交易所发送了 2490 万美元的一部分。

木星栖息鲸鱼流：南森数据

这是两者之间的链接。 $JLP 和 $JUP 都是 Jupiter 代币，但它们的作用不同。 $JLP 为 Perps 交易所提供资金，$JUP 则靠交易所产生的费用生存。因此，逃离 $JLP 的资金和 $JUP 价格在源头上是有联系的。

当鲸鱼从 $JLP 中提取 2490 万美元时，他们正在远离 Jupiter 最大的费用引擎。

支持者越少意味着引擎越弱，引擎越弱意味着 $JUP 的费用越低。因此 $JLP 退出和 15% $JUP 下降点是相同的。它们是关于木星的一个故事，而不是两个。

目前，费用和 TVL 数字看起来仍然健康。但如果 $JLP 退出继续如此火爆，$JUP 背后的费用接下来将会减弱。