主要参与者将抛售比特币持有量，以抵消巨额季度赤字并增加支出

全球最大的上市企业比特币持有者 Table of Contents Strategy 正在考虑出售部分比特币来履行股息义务。执行董事长 Michael Saylor 在公司 2026 年第一季度财报电话会议上披露了这一消息。该公司报告本季度净亏损 125.4 亿美元。 Strategy 目前持有 818,334 BTC，平均每枚币的收购成本为 75,537 美元。该公告几乎立即引发了市场的强烈反应。塞勒概述了管理公司股息责任的简单模型。该方法的核心是使用信贷来获取比特币，持有比特币直到资产升值，然后有选择地出售部分比特币。他解释得很明白：“你用信用购买比特币，让它升值，然后你卖掉比特币来支付股息。”该战略的年化股息和债务义务约为 15 亿美元。该公司估计，根据当前美元储备，其覆盖范围约为 18 个月。尽管市场显然对这一消息持谨慎态度，但这条跑道给该公司带来了一定的灵活性。塞勒称该计划既实用又具有象征意义。他表示，该公司“可能会出售一些比特币来支付股息，以刺激市场。”据他说，目标是证明该模型有效，而不是暗示其比特币战略的撤退。优先股股息结构长期以来一直是Strategy融资方式的一部分。出售比特币来履行这些义务将标志着一个显着的运营转变。尽管如此，该公司仍将其视为经过深思熟虑的举措，而不是财务困境的迹象。财报电话会议结束后，Strategy 的股价在盘后交易中下跌了 4% 以上。消息公布后不久，比特币也跌破 81,000 美元。投资者对比特币最大企业持有者之一可能加大抛售压力的可能性做出了迅速反应。第一季度净亏损 125.4 亿美元反映了该季度比特币价格的下跌。 Strategy的大量比特币头寸意味着其财务状况与该资产的市场表现密切相关。比特币价值的下跌直接影响该公司的报告收益。尽管亏损，Strategy 仍维持其整体比特币收购策略。该公司没有宣布任何立即减持总持股的计划。拟议的比特币销售是专门围绕股息义务制定的，而不是更广泛的退出。市场反应表明比特币的价格对大型机构举措有多敏感。即使是Strategy提出的出售建议也足以压低价格。交易员和分析师可能会在未来几周密切关注该公司的下一步动向。