随着关键指标的调整，市场专家认为看涨逆转即将到来

比特币潜在的市场底部引起了追踪链上指标、机构流动和宏观经济变化的分析师的关注。几个趋同的信号表明，当前周期最糟糕的回撤可能已经结束。尽管风险依然存在，特别是围绕中东地缘政治发展的风险，但更广泛的数据格局表明，领先的加密货币将逐步复苏。链上 MVRV 比率最近为 1.36，是 2023 年熊市以来的最低读数。短期持有者 SOPR 一直在 1.0 附近振荡，这意味着许多散户参与者连续数周亏损出售。自 2 月中旬以来，长期持有者吸收了新开采的比特币供应量的 92％，这反映出经验丰富的市场参与者的坚定信念。比特币的外汇储备已创历史新低，进一步收紧市场上的供应。仅 2 月份，以太坊交易所就有 3160 万枚代币被撤走。流动质押解决方案正在将锁定的 ETH 供应量推向 35%，从而大大减少抛售压力。加密货币分析师卡夫在 X 上指出，ETF 流量也在复苏。继第一季度净流出 5 亿美元之后，3 月份扭转了这一趋势，流入 13.2 亿美元。 ► 我们已经越过谷底了吗？要解决每个人一直在问的问题，说底部可能已经存在，或者至少足够接近，以至于这种区别对于定位几乎没有影响。让我来解释一下原因。 1/ 链上 MVRV 为 1.36 → 2023 年熊市以来的最低读数… pic.twitter.com/Xasr3n4NpX — Kaff 📊 (@Kaffchad) 2026 年 4 月 16 日 4 月份的单日 ETF 净流入达到 4.71 亿美元，即使在 FBTC 和 ARKB 等竞争对手出现资金流出的日子里，贝莱德的 IBIT 也保持了持续的需求。此后，摩根士丹利推出了比特币 ETF，为财富管理客户创建了一个新的分销渠道。该策略以平均成本 75,500 美元持有约 780,000 BTC，但没有显示强制抛售的迹象，强化了主要机构持有者的结构性多头头寸。近期全球M2货币供应量达到117.5万亿美元，同比增长9.54%。从历史上看，比特币跟随 M2 扩张有 60 至 90 天的滞后，而美元指数在 4 月份下跌了约 2.6%。这些因素共同反映了之前比特币牛市周期之前的宏观环境。稳定币的供应量已达到 3180 亿美元的历史新高，这意味着大量的观望者。监管透明度也在不断进步，SAB 121 被取消，GENIUS 法案现已生效，MiCA 在欧洲全面推行。也许讨论最少的是劳工部 3 月 30 日提交的拟议规则。它将允许 401(k) 计划在信托安全港下提供加密货币。从 12 万亿美元的 401(k) 资产中分配 1% 即可将 1200 亿美元引入市场。阿布扎比的 Mubadala 主权基金已持有超过 11 亿美元的 IBIT。挪威主权财富基金通过策略控股建立了间接的比特币敞口。退休和主权资本的期限为 20 至 40 年，不会对短期价格波动做出反应。