由于更多实质性指标被忽视，市场焦点错位于地缘政治言论

加密货币市场，尤其是比特币，经历了为期四个星期的动荡，价格随着唐纳德·特朗普总统对伊朗不一致的立场而波动。随着局势的继续发展，投资者发现应对动荡的局势越来越具有挑战性。

对于交易者来说，更有效的方法可能是关注对市场有直接影响的有形指标。不幸的是，这些指标对于包括比特币在内的风险资产来说并不是好兆头。一个重要的担忧是四月中旬即将出现的战略石油储备（SPR）悬崖，这可能对全球经济和风险资产产生深远的影响。

2月28日伊朗战争爆发后，霍尔木兹海峡的油轮运输量锐减，促使国际能源署(IEA)从其战略库存中释放了创纪录的4.26亿桶石油。这一紧急措施帮助弥补了每日4.5至500万桶的供应缺口。然而，这些储备预计将在未来几周内耗尽，可能导致每天 10 至 1100 万桶的赤字。

沙特王室将这场迫在眉睫的危机描述为前所未有的冲击，没有明确的缓冲措施来减轻其影响。无论特朗普总统未来对伊朗采取什么行动，如果未能在未来两周内恢复石油供应，可能会引发加密货币和传统市场的广泛避险情绪。

另一个关键指标是航行霍尔木兹海峡的船舶保险费大幅增加。在冲突之前，这些保费还不到船舶价值的 1%，但此后已飙升至每次航程的 7.5%。对于价值 1 亿美元的船舶来说，这意味着保险费用为 2-300 万美元，而战前为 25 万美元。这些保费下降至 2% 以下将是一个强烈信号，表明航线变得越来越安全，可能是重新评估市场风险的时候了。

此外，标准普尔全球市场情报的数据显示，通过霍尔木兹海峡的油轮交通尚未恢复到正常水平，自战争开始以来，只有 21 艘油轮通过该海峡，而冲突前每天有 100 多艘油轮通过该海峡。油轮运输量的大幅增加对于支持风险资产的可持续反弹是必要的。在那之前，特朗普总统安抚市场的努力可能效果有限。