在通胀报告发布之前，市场情绪保持稳定，出现三种潜在的比特币结果

3 月份消费者物价指数 (CPI) 报告将于美国东部时间明天上午 8:30 发布，其影响力比今年任何通胀报告都重要。经济学家预测同比增速将从 2 月份的 2.4% 大幅跃升至 3.3%，这是第一份全面反映伊朗战争以及随之而来的油价飙升对通胀影响的报告。

3 月份，美国全国汽油价格自 2022 年 8 月以来首次突破每加仑 4 美元，克利夫兰联储的即时预测几周来一直显示月度价格上涨。

周五的不同寻常之处在于专家和交易员对形势的解读不同。

专家关注与市场定价之间的差距

10x Research 创始人马库斯·蒂伦 (Markus Thielen) 表示，在数据的支持下，比特币“目前的定价双向波动仅为 2.5%”，隐含波动率处于 1 月份以来的最低水平。

Nexo 分析师 Iliya Kalchev 对此有不同的看法，他警告说，“每一份通胀报告对加密货币的影响力都是不对称的——较温和的解读会重新开启降息对话；较热门的解读会进一步强化长期较高的叙述。”

三月份的就业报告又增加了一层复杂性。

美国上个月新增就业岗位 178,000 个，其中私营部门增加 186,000 个——特朗普在 Truth Social 上庆祝这一数字。但分析师很快指出，就业数据完全是向后看的，没有反映战争对经济的影响。

强劲的劳动力市场和不断上升的通胀使得美联储更没有降息的理由。

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比特币价格预测：三种 CPI 情景

如果通胀高于预期，达到 3.5% 以上，降息理由将大幅减弱，比特币可能会失去刚刚收复的 70,000 美元水平，下一个支撑位为 68,400 美元。

分析师 Ted Pillows 刚刚指出，BTC“未能守住 72,000 美元的水平”，并且在可能的最后一次上涨之后，“BTC 将跌至新低”。

如果读数符合 3.3% 的预期，则可能会产生温和的反应，在市场等待 4 月 30 日的美联储会议期间，比特币将在当前区间内盘整。低于 3.0% 的低于预期的打印结果将重新开启降息叙事，根据当前 Deribit 期权定位，74,000 美元将成为关键突破目标。

链上数据说明了什么

CryptoQuant 分析师 Darkfost 指出，目前只有 59% 的比特币供应实现盈利，接近熊市水平，历史平均水平接近 75%。

他写道：“目前的环境似乎更适合积累，而不是出售。”

拉克·戴维斯 (Lark Davis) 认为每周 MACD 反映了 2022 年 7 月以来的触底结构，但他警告说“交叉只是周收盘时的交叉”。

数据正在构建一个案例。周五的通胀数据要么证实这一点，要么使其变得更加复杂。