大规模计算合同可能会破坏比特币在低成本能源市场的主导地位。

Anthropic 宣布与谷歌和博通建立合作伙伴关系，提供“数千兆瓦”的下一代 TPU 计算能力，预计将于 2027 年开始上线，该公司称这一承诺是迄今为止最重要的承诺，因为年收入增长从 2025 年底的 90 亿美元加速到 300 亿美元。

人工智能计算需求的规模现在正与比特币挖矿直接竞争同样的稀缺资源——电网连接、土地许可、冷却基础设施和廉价电力。

剑桥追踪机构估计，根据硬件效率假设，比特币挖矿在全球范围内消耗大约 13 至 25 吉瓦的连续电力。

除了 AWS Trainium、Google TPU 和 Nvidia GPU 的现有容量之外，Anthropic 从单笔交易中获得了多个千兆瓦，这表明人工智能正以多快的速度成为矿工所依赖的同一能源基础设施的同等竞争对手。

Anthropic 是一家公司。 OpenAI 上周筹集了 1220 亿美元资金，并将计算描述为“战略护城河”，该公司正在构建涵盖五家云提供商和四个芯片平台的更广泛的基础设施投资组合。

人工智能计算的总体建设现在代表了美国新电力需求的最大来源之一，与此同时，比特币矿工正在决定是开采比特币还是将其基础设施出租给人工智能公司。

这一决定正日益朝着一个方向发展。 Core Scientific 通过与 CoreWeave 达成协议，将其大部分挖矿能力转换为人工智能托管。 Iris Energy 和 Hut 8 扩大了人工智能和高性能计算收入。 Riot Platforms、MARA Holdings 和 Genius Group 披露上周从其库存中出售了超过 19,000 枚比特币，这表明仅靠挖矿经济无法维持当前价格和难度水平的运营。

运行千兆瓦容量的比特币矿工赚取的收入随着比特币的价格和网络难度而波动。租给人工智能公司的同样千兆瓦电力可赚取合同费率和可预测的现金流。

比特币价格为 69,000 美元，且比特币价格处于历史最高水平，而且能源成本随着其他工业消费者争夺相同电网容量而不断上涨，人工智能租金通常支付得更好。

扩张背后的收入数字讲述了自己的故事。 Anthropic表示，在不到两个月的时间里，每年在Claude上花费超过100万美元的商业客户数量翻了一番，从500人增加到1000多人。

然而，这并不意味着比特币挖矿正在消亡。该网络的算力继续创下每秒 1 Zetahash 以上的纪录水平。

但在当前周期中幸存下来的矿工可能看起来不太像生产比特币的能源公司，而更像是基础设施公司，这些公司碰巧一边开采比特币，一边将其实物资产、大规模廉价电力出租给无法足够快地建立数据中心的人工智能行业。