DA Davidson 在 AI 内存热潮中大胆设定 1,000 美元目标，美光 (MU) 股价飙升

DA Davidson 周二发布了对美光 (MU) 的报道，给出买入建议和 1,000 美元的价格目标——以大幅优势确立了华尔街最激进的预测。 Micron Technology, Inc., MU 这一雄心勃勃的预测超过了 Melius Research 在 24 小时前确定的 700 美元的先前峰值，并表明美光最新的 524 美元收盘价有约 90% 的升值潜力。分析师 Gil Luria 提供的证据表明，人工智能从根本上颠覆了传统的内存市场模式。传统上，存储器行业呈周期性运行——产能过度扩张、利润率恶化、客户需求减弱。卢里亚认为这个框架已经过时了。他写道：“我们相信人工智能正在创造一个比平常更长的内存周期，因为计算部署和需求生成存在于正反馈循环中，从而为内存定价和需求创造了结构性更高的上限。”简而言之：每一代人工智能计算基础设施不仅满足现有需求，而且还产生全新的消费模式。与之前的行业周期相比，这代表了一个根本不同的情况。卢里亚还强调了美光科技的制造能力。该半导体制造商在 DRAM 生产方面连续四代工艺技术处于领先地位，在 NAND 技术方面连续三代取得进步，他表示，这通过降低制造成本和增强竞争地位创造了累积效益。他进一步将延长供应承诺视为战略差异化因素。多年期客户协议为美光科技提供了卓越的需求预测和价格可预测性，而这是内存制造商历来所缺乏的。卢里亚写道：“市场仍在通过之前的低迷时期来构建周期，这似乎低估了需求环境。” 1,000 美元的预测远高于华尔街的普遍预期。根据 TipRanks 在最近三个月期间编制的 30 名分析师评估，MU 的中位价格目标为 574.67 美元，这表明较目前的交易水平升值约 9.55%。 DA Davidson 只是本周对美光科技日益增长的看涨情绪中的一个声音。 4 月 28 日，TD Cowen 分析师 Krish Sankar 将其价格目标从 550 美元上调至 660 美元，维持买入立场。他的分析框架有所不同——他表示“该股的下一步更多地是关于耐用性，而不是盈利增长。”桑卡认为，他对 2027 年每股收益 110 美元的预测实现有意义扩张的机会有限。然而，他仍然相信，只要需求指标验证可持续性论点，该股就能继续上涨。另一方面，Melius Research 于 4 月 27 日发布了买入评级和 700 美元目标。该研究公司将内存制造商定位为其人工智能行业分析的基础，将其描述为人工智能半导体、计算硬件和云基础设施提供商的融合。 Melius 进一步表示，鉴于人工智能在 HBM、DRAM 和 NAND 领域产生的“利润和需求状况的异常持久性”，投资界最终可能会为内存公司分配溢价估值倍数。该公司同时开始对 SanDisk 进行评级并给予买入建议。截至 4 月 27 日，美光今年迄今已累计升值 66.3%。