关键指标跌至 135.59 万亿，采矿业闪现警告信号

4月19日，比特币挖矿难度在过去24小时下跌1.13%后已降至135.59万亿。简单来说，比特币矿工必须比原始基线（2009 年设定为 1）多执行 135.59 万亿倍的工作才能找到一个区块。

来源：CoinWarz

现在，采矿难度的下降表面上可能看起来是积极的，因为竞争减少了，这与赚取奖励的激增成正比。此外，随着比特币挖矿难度的下降，实力较弱的矿工被淘汰，强势矿工占据领先地位。

硬币的另一面

然而，相反，比特币难度的下降也意味着算力的下降，截至发稿时算力为 1.063 ZH/s。

这种下降反过来意味着安全性降低，进一步导致矿工投降。如果发生后者，那么比特币的价格将会下跌，许多挖矿平台也可能面临关闭。

然而，还需要注意的是，后者仅在急剧下跌时发生。随着 1.13% 的小幅下跌，情况可能是健康的，只是短期的噪音，而不是矿工退出的情况。

比特币矿机收入也首当其冲

然而，CryptoQuant 的比特币每日矿工收入和网络算力图表表明，矿工领域的情况令人担忧。

来源：CryptoQuant

收入已降至 2800 万美元至 3500 万美元之间，而算力波动极大，超过了之前的高点。总而言之，这意味着目前挖矿的利润较低。

这种情况发生在比特币交易价格在 2 天前飙升至 78,000 美元之后，截至发稿时为 75,404.11 美元。综上所述，这表明挖矿难度的下降正在对整个市场产生影响。

事实上，不同公司的营业利润率分析进一步揭示了大型比特币矿业公司的盈利能力和小型公司面临的压力。

不同的营业利润率告诉我们什么？

根据 CompaniesMarketCap 数据，按市值排名最大的比特币挖矿公司 IREN (Irsis Energy) 的营业利润率飙升 18.66%。

资料来源：CompaniesMarketCap

而像 Bitfarms 这样的公司（按市值排名第 11 位）的营业利润率下降了 41% 以上。此外，Riot Platforms 下跌 102.45%，MARA Holdings 下跌 145.50%。

在此之前，2026 年第一季度，BTC 被售出超过 32,000 美元，哈希价格跌至每天 33 美元/PH/秒。不用说，这些指标低于 35 美元的盈亏平衡点，导致大约 20% 的矿商从盈利转向亏损。

如果深入观察，目前 32K 的清算量已经超过了 2022 年 Terra-Luna 崩盘期间卖出的 20K 美元 BTC。

最终总结

比特币挖矿难度在第 945,766 区块下降至 135.59 T，表明存在小型矿工。

比特币价格也面临抛售压力，比特币矿业公司面临营业利润率大幅下降。