瑞穗在 AI 内存激增之际提高了美光 (MU)、SanDisk 和戴尔的目标

瑞穗证券本周三宣布提高五家科技行业公司的价格目标，指出存储芯片需求强劲以及代理人工智能在半导体市场的影响力不断扩大。更新后的目标适用于美光科技、闪迪、戴尔科技、Arm Holdings 和安森美半导体。每家公司都保留了投资公司的优于大盘评级。 Micron Technology, Inc. (MU Micron) 的涨幅最为显着，其目标价格从 800 美元攀升至 1,150 美元。 SanDisk 的目标从 1,625 美元上涨至 1,825 美元。戴尔的目标从 300 美元提高到 350 美元，Arm 的目标从 290 美元提高到 360 美元，安森美半导体的目标从 130 美元提高到 150 美元。该公司分析师 Vijay Rakesh 撰写了客户通讯。他指定美光为瑞穗存储芯片制造商中的首选。根据瑞穗的分析，代理人工智能技术产生了 9% 至 13% 的额外 DRAM 需求。该投资公司预计 DRAM 需求同比增长将达到 30% 或更高。 Nvidia 即将推出的 Vera Rubin 平台对这一趋势做出了重大贡献。该平台采用的 LPDDR5 内容是 Grace 芯片的三倍，扩大了总体内存需求。预计从 2025 年到 2028 年，高带宽内存的总潜在市场将激增 90%。瑞穗将内容扩展和有利的定价动态视为主要催化剂。 NAND 需求继续展现弹性。该公司表示，企业级 SSD 和 KV 缓存需求依然旺盛，预计到 2027 年供应状况将变得更加紧张。瑞穗预测美光 2027 财年收入将同比增长 70%。同期每股收益预计将增长 85%。该公司 2028 财年每股收益预测超出华尔街普遍预期 41%。这种巨大的差异源于预期的紧张供应状况和持续的定价能力。高带宽内存预计将占美光 2028 财年收入构成的 23%。瑞穗还预计，到 2027 年，HBM 定价可能会同比飙升 70% 至 100%。美光科技的股价在过去 12 个月内上涨了 832%，至约 928 美元。修订后的 1,150 美元价格目标大约是该公司 2027 财年每股收益预测的 10 倍。竞争的分析师也同样提高了他们的预期。瑞银将美光的目标提高至 1,625 美元，巴克莱在宣布建立五年战略客户合作伙伴关系后将其目标提高至 1,175 美元。瑞穗进一步观察到，内存产品的重要非人工智能客户仍有 30% 至 50% 的供应不足。这表明需求广度超出了人工智能工作负载的范围。美光最近首次实现了 1 万亿美元市值的里程碑，并开始在弗吉尼亚州马纳萨斯制造工厂生产下一代 DRAM。