新的研究表明，周末的加密货币市场波动是更广泛趋势的重要指标。

根据研究员 Lim Kim Thye 撰写的币安研究报告，与传统金融 (TradFi) 资产相关的永续期货日均交易量从 2026 年 1 月的 30 亿美元增长到 3 月份的 86 亿美元。

要点：

币安研究报告称，2026 年 1 月至 3 月期间，TradFi-perps 日均交易量从 $3B 攀升至 $8.6B。

白银永续合约在高峰期约占 COMEX SI 合约交易量的 40%，这表明加密货币原生商品交易具有巨大的吸引力。

周末 TradFi-perps 在 89% 的时间内正确预测了周一期货缺口方向，指出了新的价格发现角色。

随着黄金和白银永续合约吸引美国交易者，币安占据 TradFi-Perps 市场 41% 的份额

在报告中，币安研究院将这些工具定义为 TradFi-perps，将 BitMEX 于 2016 年发明的永续期货结构应用于黄金、白银、石油和股票等资产。与标准期货合约不同，永续合约没有到期日。分析解释说，多头和空头持有人之间定期结算的融资利率机制使合约价格与基础现货价格挂钩。

根据币安研究院的数据，永续合约已经占所有加密货币期货交易量的 70% 以上。将这种结构扩展到传统资产，交易者可以持续获取商品和股票指数，而不会遇到月度或季度合约带来的展期摩擦。

币安研究报告发现，中心化交易所 (CEX) 平台处理了大约 70% 的 TradFi-perps 交易量。与此同时，币安占据了约 41% 的总市场份额，这一地位与其在更广泛的加密衍生品市场中的地位一致。研究显示，由于流动性减少，去中心化交易所 (DEX) 平台占据了剩下的 30%。

币安研究人员解释说，白银永续合约已成为该类别的主导产品。自 2025 年 11 月以来，白银永续合约交易量约为 2400 亿美元。数据显示，在高峰期，白银永续合约达到了等效 COMEX SI 合约的约 40%，COMEX SI 合约是全球最大的白银期货交易场所，占全球所有交易所交易白银期货的 70% 至 85%。

该研究解释说，黄金永续合约的交易量已经大幅超过了几个地区商品交易所的黄金期货交易量。数据显示，这一差距连续每个月都在扩大。

周末交易案例在研究人员的分析中引起了极大关注。传统期货市场周五休市，周日晚上重新开放，使参与者面临周六和周日发生的地缘政治事件、关税公告和决策者沟通的影响。

根据币安研究院的数据，在 2 月 28 日至 3 月 1 日的周末，即美国与以色列和伊朗战争爆发之际，TradFi-perps 交易量达到 81 亿美元，相当于之前工作日平均交易量的 116%，比迄今为止记录的周末平均交易量高出 862%。作者将这一激增归因于中东地缘政治升级，并称其为证据，表明参与者在市场时间外发生重大事件时积极寻找采取行动的场所。

周末永续交易正在成为合法的价格信号

林认为，这种趋势是结构性的。币安研究数据显示，从 1 月到 3 月，周末平均交易量增长了约 300%，在最近 4 周内稳定在工作日交易量的 38% 左右。分析师发现，周末黄金的永久价格走势在 89% 的时间内正确预测了周一期货开盘缺口的方向。

币安研究报告称，周末黄金永续价格变化与周一缺口开盘之间的相关性为 0.80，捕获率中位数为 57%。这意味着周五收盘和周一开盘之间大约一半的价格调整已经在传统交易所重新开放之前发生在永续市场中。

图片来源：币安研究报告。

根据币安研究人员编制的投资组合构建数据，与纯比特币头寸相比，自 2024 年以来，对 BTC、SPY、黄金和石油的 50/20/20/10 分配将总回报率从 59% 提高到 67%，年化波动性降低了 18%，最大回撤从 36% 降低到 28%。

数据显示，对于传统投资者来说，自 2020 年以来，用 SPY、美国 10 年期债券、美元比特币和商品指数的 50/30/10/10 分配取代传统的 60/40 投资组合，总回报率从 73% 增加了一倍多，从 73% 增加到 153%，同时将夏普比率从 0.75 提高到 1.25。

美国证券交易委员会 (SEC) 和商品期货交易委员会 (CFTC) 于 2026 年 3 月签署了一份谅解备忘录，旨在使综合金融平台能够在单一合规框架下跨产品类型运营。

币安研究认为这一发展是消除企业结构性障碍的关键监管推动力