炒作之后的 NFT：IP、实用性和保持相关性的斗争

一小部分系列已经超越了加密原生投机，进入了面向消费者的品牌。 Pudgy Penguins 继续将自己定位为更广泛的 IP 业务，最近的 CoinDesk Research 描述其零售额超过 1300 万美元，销量超过 200 万份，而 Doodles 现在不再将自己定位为纯粹的收藏品，而更多地定位为围绕内容、人工智能和品牌扩张构建的创意平台。

事实上，$NFT 行业已经变得更具选择性，公用事业主导和与游戏相关的活动比定义早期周期的广泛投机狂潮表现得更好。

尽管少数项目正在尝试建立持久的知识产权，但个人资料图片集的长尾效应仍在继续消失。

BeInCrypto 询问了三位行业专家，$NFT 市场正在如何重组，以及哪些因素将决定哪些项目能够生存。

品牌资产与链上稀缺性

现在的分歧是 $NFT 市场复苏的核心：价值是否可以通过现实世界的品牌资产来维持，或者是否仍然取决于链上的稀缺性。

Phemex 首席执行官 Federico Variola 对大多数项目能否成功实现这一转变持怀疑态度。

“当没有明确的收入或分销渠道时，将 NFT 的价值与现实世界的品牌资产联系起来仍然存在一些困难。”

在他看来，核心问题是许多 NFT 品牌尚未证明它们在加密货币之外产生了有意义的业务成果。

“正因为如此，我认为 NFT 的真正价值始终植根于链上的稀缺性。”

随着围绕稀缺性的市场情绪减弱，项目开始寻找替代叙事，从媒体扩张到商品，但往往没有明确的产品市场契合度。

“因此，许多品牌现在陷入了试图从链上稀缺转向现实世界定位的困境，而没有产品与市场的契合。”

这有助于解释为什么大部分藏品的估值仍远低于其峰值。

Zoomex 营销总监费尔南多·利洛·阿兰达 (Fernando Lillo Aranda) 持相反观点。对他来说，市场已经超越了稀缺性，成为价值的主要驱动力。

“大多数 NFT 不会恢复——它们可能也不应该恢复。单凭稀缺性从来都不是一个可持续的价值主张。”

他认为链上验证本身并不会创造需求。

“市场经过惨痛的教训才明白，‘链上’并不会让某些东西变得有价值——它只会让它变得可验证。而没有需求的验证是无关紧要的。”

相反，他认为幸存的项目是围绕其知识产权建立真正的业务。

“唯一拥有真正未来的 NFT 是那些演变成实际业务和 IP 引擎的 NFT。”

“如果你的项目无法脱离加密货币、零售、媒体、游戏或文化，那么它就不是资产，而是上一个周期的投机产物。”

分歧涉及执行。向知识产权驱动价值的转变已经在进行中。

悬而未决的问题是，有多少 NFT 项目可以作为真正的企业而不是投机资产来运营。

游戏业的重置：从玩到赚钱到玩到拥有

早期 NFT 游戏模式的失败使得投机与可持续性的争论不容忽视。

Play-to-Earn 旨在奖励用户的活动代币。实际上，它依赖于新参与者的不断流入来支撑代币价格。一旦增长放缓，该模式就开始崩溃。奖励变成了排放，排放又变成了抛售压力，游戏内的经济在自身的重压下崩溃了。

最近的迁移是向许多人所描述的“Play-to-Own”模式转变，这种模式将 NFT 较少视为产生收益的资产，而更多地视为游戏中的所有权层。

8Blocks 联合创始人 Anton Efimenko 认为这是对价值结构的必要修正。

“Play-to-Earn 的核心问题是它过早地试图将游戏玩法金融化。当奖励是由代币排放而非实际需求驱动时，系统本质上就会变得不稳定。”

新模型不再承诺回报，而是注重实用性和持久性。资产旨在保留游戏环境中的相关性，而不是充当提取工具。

“Play-to-Own 将焦点从获取价值转移到拥有在正常运行的生态系统中具有实用性的东西。这减少了销售压力，并使玩家更紧密地关注游戏的长期健康发展。”

这并不能消除猜测，但它改变了猜测的位置。价值不再与实现奖励的速度有关，而是与底层游戏是否能够在不依赖持续代币激励的情况下维持参与度有关。

游戏已成为这一转变最明显的测试场之一。如果基于 NFT 的所有权能够在没有排放驱动奖励的情况下保持价值，那么它可能会提供一条前进的道路。否则，同样的问题可能会以不同的名称再次出现。

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