野村证券 KAIO 推出治理代币，瞄准数万亿美元的 RWA 市场

野村证券支持的 RWA 协议 KAIO 正在推出 KAIO 治理代币和基金会，试图将 1 亿美元的链上滩头阵地转变为预计 30 万亿美元代币化浪潮的主张。

由野村集团数字资产部门 Laser Digital 孵化的 RWA 代币化协议 KAIO 已推出 KAIO 治理代币，并成立 KAIO 基金会来监督协议治理、财务管理和生态系统开发。该代币的固定供应量为 100 亿枚，定位为对快速增长的现实世界资产 (RWA) 领域的基础设施押注，crypto.news 引用的最新研究表明，该领域的代币化价值在未来几年可能达到数十万亿美元。

KAIO 加倍致力于 RWA

根据项目披露，KAIO 已经运营着五只机构级基金，锁定了十多个区块链，总价值约为 1 亿美元。支持的资产管理公司包括 BlackRock、Brevan Howard、Hamilton Lane 和野村证券自己的 Laser Digital，将 KAIO 置于由 BlackRock 首支链上基金推动的同一机构代币化浪潮中，crypto.news 报道“BlackRock 在以太坊上启动了由 1 亿美元支持的数字资产基金”。 “贝莱德支持的 RWA 繁荣刺激链上金融的新加速器”中讨论的与贝莱德相关的举措强化了这一趋势，其中强调了主要 TradFi 参与者如何支持专门项目来构建机构级 RWA 链上基础设施。

KAIO 代币分配将 37.5% 的供应量分配给社区和流动性激励，17% 分配给基金会，45.5% 分配给团队、投资者和预 TGE 销售，代币生成活动日没有解锁，但有 6-12 个月的悬崖，随后长达 60 个月的线性归属。这种长期结构反映了其他治理驱动的 RWA 发布，例如“Kula 为现实世界影响力投资推出治理代币”中的 Kula 模型，其中使用延长的归属和明确定义的投票权来使代币持有者与缓慢移动的现实世界和影响力资产（而不是短期投机）保持一致。就 KAIO 而言，代币用于访问协议产品、参与奖励奖励以及对协议和财务决策进行投票，但不提供对协议费用收入的法定索取权。

KAIO 的商业模式以对流经平台的代币化资产收取基点水平费用为中心，反映了“链上 RWA 创下历史新高，价值超过 290 亿美元”中描述的更广泛的 RWA 经济学，其中指出代币化国债、私人信贷和类似工具已经将链上 RWA 价值推高至 290 亿美元以上，并引用了市场在八年内增长到近 18.9 万亿美元的预测。这篇文章还强调了管理和结构费用如何向构建这些轨道的发行人和促进者收取，这是 KAIO 以其机构优先设计所瞄准的角色。

展望未来，KAIO 计划于 2026 年第二季度推出 KASH，该产品面向寻求通过消费者友好的界面简化 RWA 收益暴露的零售用户。如果成功，KASH 将把 KAIO 定位为机构代币化基金（贝莱德和其他大型管理公司已经活跃于此）和最终用户需求之间的桥梁，将 KAIO 治理代币的影响力从协议级决策扩展到如何在链上打包和分发 RWA 风险。