英伟达进军 Windows on Arm 领域导致高通股价暴跌

2026 年 6 月 1 日，黄仁勋在台湾 Computex 2026 大会上推出 RTX Spark 超级芯片后，高通 (QCOM) 股价在盘前时段大幅下跌，跌幅高达 10%。截至上午晚些时候，该股已有所企稳，但仍下跌约 6.6%，抹去了最近几个交易日的大幅涨幅。就在几天前，高通还创下了 259.92 美元的 52 周高点。 Nvidia 的 RTX Spark 代表了与微软合作创建的 Windows on Arm 处理器。该芯片计划于 2026 年秋季在戴尔、惠普、华硕、联想和微星等主要制造商的笔记本和台式机系统上推出。这使得 Nvidia 成为高通 Snapdragon X Elite 的直接竞争对手，高通将这款芯片定位为进入主流 Windows PC 领域的门户。黄仁勋雄心勃勃地宣布了这一消息，宣称“计算机的这次重塑与我们现在所知的智能手机的电话重塑一样重要。”市场做出了相应的反应。竞争挑战超出了纯粹的绩效指标。英伟达带来了一个完善的软件生态系统，受到游戏爱好者、内容创作者和人工智能开发人员的欢迎——这是高通尚未建立的优势。虽然 Snapdragon X 提供了令人印象深刻的电池效率和令人尊敬的性能，但应用程序和驱动程序的兼容性挑战阻碍了采用。英伟达的进入没有这种历史负担。高通计算和游戏高级副总裁 Kedar Kondap 试图积极地重新审视这一情况，表示“欢迎加入这个大家庭”——暗示 Nvidia 的参与将增强整个 Windows on Arm 平台。投资者仍持怀疑态度。英伟达的公告并不是高通股价承压的唯一因素。 Advanced Micro Devices 的营收预测令人失望，动摇了整个芯片行业投资者的信心，导致半导体行业更广泛的低迷加剧。另外，有报道称 Arm Holdings 可能会终止与高通的一项关键架构许可协议。这一发展可能会限制高通销售其最新处理器的能力，并为其知识产权和供应链稳定性带来不确定性。高通向 Windows PC 领域扩张的部分原因是多元化需求。随着苹果越来越多地采用专有调制解调器设计，该公司的传统手机芯片业务面临着越来越大的压力，减少了高通历来可靠的收入来源。如今，其个人电脑多元化战略面临着来自拥有丰富资源的行业巨头的激烈竞争。更广泛的股市在盘中小幅上涨。标准普尔 500 指数上涨 0.2%，道指上涨 0.7%，纳斯达克指数上涨 0.2%。高通的下滑显然是由公司特定因素驱动的。在此交易之前，高通今年迄今的业绩增长了 47.70%，该公司的市值保持在 2646 亿美元附近。该股的技术指标继续显示出强烈买入评级，尽管这一评估是在当前交易时段之前确定的。