尽管第一季度盈利和收入激增，但 On Holding (ONON) 股价仍下跌

目录 On Holding 第一季度的营收和利润都超出了分析师的预测，同时上调了年度盈利预测。然而，该股扭转了早盘前超过 6% 的涨幅，ONON 的股价在最近一次检查中下跌了约 3.2%。在Holding AG上，ONON的收入总计为8.319亿瑞士法郎，较上年增长14.5%，标志着该公司第一季度突破了8亿瑞士法郎的里程碑。按固定汇率计算，增幅为26.4%。调整后每股收益降至 0.37 法郎，轻松超过 0.27 法郎的共识目标。报告的净利润达到 1.033 亿法郎，几乎是 2025 年第一季度记录的 5670 万法郎的两倍。 **🚨 持有 $ONON 2026 年第一季度收益** 创纪录的销售和大规模利润扩张的出色开局......溢价策略明显奏效 👀 **📊 关键指标（2026 年第一季度）** 🔹 **净销售额**： **$1.07B**（预计 $1.05B）🟢 — +14.5% YoY / **+26.4%** CC 🔹 **EPS**：**$0.40**… — Emmanuel – 大型科技和人工智能投资者 (@EmmanuelInvest) 2026 年 5 月 12 日直接面向消费者的销售额增长 16.4% 至 3.223 亿法郎 — 尽管这与 3.26 亿法郎的预测相差甚远。利润率较低的批发业​​务增长了 13.3%，达到 5.096 亿瑞郎，超出了 4.99 亿瑞郎的预测。亚太地区成为 On 在本季度表现最好的市场，净销售额飙升 44.4% 至 1.74 亿法郎，根据货币波动调整后增长 61.4%。欧洲、中东和非洲地区增长 22.8%，而美洲增长 3.1%，按固定汇率计算相当于 17.1%。中国取得了非凡的成果。中国的收入正以两位数的速度增长，服装目前约占中国总销售额的 30%，远高于整个公司约 6% 的份额。这一业绩与耐克在该地区遇到的困难形成鲜明对比，国内竞争对手一直在争夺市场份额。 On 联合首席执行官卡斯帕·科佩蒂 (Caspar Coppetti) 将 On 的成功归功于其欧洲传统，这对中国购物者很有吸引力。 “我们是瑞士人，因此高品质和对细节的关注确实引起了共鸣，”他向 CNBC 解释道。 On 的调整后 EBITDA 飙升 45.4% 至 1.743 亿瑞郎。调整后的 EBITDA 利润率从同期的 16.5% 扩大至 21.0%。 2025 财年，预计收入为 35.1 亿法郎——这意味着货币稳定增长率不低于 23%。这一数字略低于分析师平均预期的 35.4 亿瑞郎。这家运动鞋和服装制造商将毛利率目标从之前的 63% 预期提高到至少 64.5%。调整后的 EBITDA 利润率预期也上调至 19.5%–20% 的范围，超过之前的 18.5%–19% 的范围。尽管美国最高法院最近的一项裁决实际上取消了该征税，但 On 的财务指引仍然包含对越南进口产品征收 20% 关税的假设。该公司已申请退款，但坚称情况仍不确定。科佩蒂强调，即使关税减免成为现实，财务影响也“无关紧要”。季度末前不久，On 透露了其执行领导层的变动。联合创始人大卫·阿勒曼 (David Allemann) 和科佩蒂 (Coppetti) 担任联席首席执行官，取代了曾担任公司与投资者的首席代表的马丁·霍夫曼 (Martin Hoffmann)。该公司将霍夫曼的离职描述为“计划中的中断”。在此财报公布之前，ONON 股价今年迄今已下跌约 27%。