安森美半导体 (ON) 股价年初至今因人工智能基础设施繁荣而飙升近 90%

安森美半导体于 5 月 4 日发布了 2026 年第一季度财务业绩，各项关键指标均超出了华尔街的预测。该公司公布的收入为 15.1 亿美元，较上年增长 4.7%，调整后每股收益 0.64 美元，超出分析师预期的 0.61 美元。安森美半导体公司 (ON Semiconductor Corporation) 周五开盘价为 103.19 美元，徘徊在 105.90 美元的 52 周高点附近，自 2025 年初以来已大幅上涨近 90%。如此爆炸性的势头自然会引发对该股是否超越基本面的审查。本季度的主要成就是人工智能数据中心业务，收入环比增长 30%。公司领导层预测，到 2026 年，该部门的规模将扩大到目前规模的两倍。ON 的产品组合包括电源模块和负载点设备，这些设备被集成到专为最新 Nvidia GPU 平台设计的液冷服务器基础设施中。高管们预计，到本世纪末，每个服务器机架的收入潜力将从目前的 15,000 美元大幅增加到约 115,000 美元。这种增长轨迹代表着巨大的长期机遇。电源解决方案集团部门第一季度同比增长 14%，这主要是由人工智能基础设施建设推动的。 ON的碳化硅技术也表现出了强劲的势头，首席执行官Hassane El-Khoury强调，今年5月在中国车展上推出的电动汽车车型中，约有55%采用了该公司的SiC产品。该公司的“Fab Right”制造计划即将完成，该计划将运营整合到更高效的 300 毫米生产设施中。领导层表示，这一转变正在降低资本支出要求，同时提高自由现金流利润率，到 2025 年，自由现金流利润率将达到创纪录的 24%。ON 目前有望产生超过 20 亿美元的年度自由现金流。这家半导体制造商正在执行一项价值 60 亿美元的大规模股票回购计划，将 100% 的自由现金流用于回购。由于净债务与 EBITDA 之比低于 1 倍，财务基础显得稳健。并非所有部门都在经历同样的势头。第一季度模拟和混合信号业务同比下降 5%，约占总收入的 36%。工业和汽车终端市场在经历连续七个季度的收缩后，最近才开始转好——领导层将其描述为稳定而非强劲复苏。 ON 目前的预期非 GAAP 市盈率约为 35 倍，略低于德州仪器 (TI) 的 36.3 倍。然而，这比 ON 18 倍的五年历史平均预期市盈率显着溢价。 GAAP 财务状况带来了额外的挑战。总计 3.293 亿美元的巨额重组费用导致第一季度 GAAP 净亏损为 3340 万美元，即稀释后每股亏损 0.08 美元。 GAAP 营业利润率仅为 3.5%。机构投资者控制着 97.7% 的流通股，而内部人持股比例仅为 0.35%。首席财务官 Trent Thad 在 2 月份以每股 71.22 美元的价格出售了 60,000 股，其他公司内部人士在过去一个季度总共出售了 1130 万美元的股票。华尔街仍存在分歧——14 个买入评级，15 个持有评级，1 个卖出评级，一致价格目标为 87.27 美元，比当前交易水平约低 15%。对于 2026 年第二季度，管理层发布的 EPS 指导范围为 0.65 美元至 0.77 美元。全年每股盈利共识预估为 3.09 美元。仅返回具有以下结构的有效 JSON：

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