纸质与实物：34 美元的差距暴露了伊朗石油危机的真实成本

支撑现实世界石油货物交易的价格飙升至 2008 年以来的最高水平。即期布伦特原油价格触及每桶 141.37 美元，创 18 年新高。

与此同时，布伦特原油期货交易价格接近 107 美元，仍低于 2022 年的水平。因此，很明显，实际原油货物的基准价格目前比布伦特原油期货高出 34 美元以上。

彭博社写道：“即期布伦特原油上一次触及如此高位是在 18 年前，当时酝酿数月的全球金融危机即将打破历史性的原油涨势。” “价格飙升表明期货合约与实物市场之间的脱节日益严重，这些市场正在为日益稀缺的供应定价。”

这不仅仅是价格差异。这是一个压力信号。实物石油市场面临严重压力，直接需求远远超过可用供应。

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最近，雪佛龙首席执行官迈克沃斯警告称，期货并未反映石油供应中断的真实规模。他表示，市场的交易依赖于“信息匮乏”和“感知”。据他介绍，

“霍尔木兹海峡的关闭有非常真实的、有形的表现，这些表现正在世界各地和通过我认为没有完全反映在石油期货曲线中的系统中。”

Energy Aspects 创始人 Amrita Sen 也向 CNBC 表示，期货市场掩盖了真正的压力。

“你已经看到了这一点，但金融市场几乎掩盖了其他地方都出现的真正的紧张状况，”森表示。

特朗普立场的转变加剧了不确定性

处理全球约五分之一原油流量的霍尔木兹海峡已关闭一个多月。由于油轮运输量下降了 95%，海湾生产商每天减产至少 1000 万桶。

特朗普总统在海峡上发出了相互矛盾的信息。在 4 月 2 日的黄金时段讲话中，他宣布伊朗“基本上已被摧毁”，并表示一旦冲突结束，该水道将“自然”重新开放。

与此同时，他告诉其他国家应该“抓住并珍惜它”。然而，他不断变化的时间表和声明给本已支离破碎的供应格局增添了不确定性。