保罗·阿特金斯 (Paul Atkins) 推动 SEC 对区块链规则进行加密监管审查

在主席 Paul Atkins 概述了审查过时证券规则的计划后，SEC 加密货币监管正在转向结构性改革。该提案的重点是调整金融监管以适应基于区块链的交易系统、结算模型和加密收益产品。美国证券交易委员会主席保罗·阿特金斯在一次行业活动的讲话中表示将对加密货币市场进行重大政策审查。他表示，该机构正在考虑长期存在的证券规则是否仍然适合区块链基础设施。审查的重点是 SEC 如何对去中心化金融中的交易所、经纪商、交易商和清算机构进行分类。阿特金斯指出，链上系统的运作方式与围绕多个中介机构建立的传统金融机构不同。在传统市场中，经纪商处理订单，而交易所则匹配交易。然后，清算机构在资产在各方之间转移之前管理结算风险。区块链系统将这些功能压缩为自动化协议。去中心化交易所可以在几秒钟内执行掉期、分配流动性、管理抵押品并结算交易。由于这种架构，监管机构面临着越来越大的压力，要求对为旧金融模型创建的规则手册进行现代化改造。 Eleanor Terrett 与 X 进行了较量，她指出 SEC 可能会围绕交易所定义启动通知和评论规则制定。这一过程允许开发商、投资者和市场运营商在规则最终确定之前提交正式反馈。 🚨新消息：在今天的一次活动中发表讲话时，SEC 主席 @SECPaulSAtkins 列出了该机构正在考虑对链上市场的证券规则进行现代化改造的几个领域，包括围绕交易所、经纪商、交易商和清算资格的潜在规则制定…… pic.twitter.com/InshRaHEeg — Eleanor Terrett (@EleanorTerrett) 2026 年 5 月 8 日这一举措值得注意，因为加密货币公司多次批评执法驱动的监督。市场现在可能会获得更清晰的监管框架，而不是通过诉讼来了解合规期望。随着加密接口变得更加由软件驱动，阿特金斯还讨论了经纪人和经销商的定义。钱包应用程序和前端平台通常可以在不托管资产的情况下促进交易。这给软件运营商是否应该遵守经纪交易商的要求带来了不确定性。美国证券交易委员会目前正在研究豁免规则制定是否可以提供实际的灵活性。阿特金斯专注于清算系统，该系统仍然是证券市场的核心。传统清算所的存在是因为股票交易不会立即结算。在交易执行和结算之间，交易对手面临着不交割的风险。清算机构吸收这种风险并维持市场稳定。区块链网络通过近乎即时的结算减少了这种摩擦。智能合约可以验证抵押品、自动清算并以编程方式完成转账。阿特金斯质疑传统的清算框架对于原子结算系统是否仍然是必要的。这项审查可能会影响美国代币化证券平台的未来设计。演讲的另一部分重点关注产生链上收益的加密货币金库。这些产品通常将借贷、质押和财务策略结合到一个结构中。美国证券交易委员会正在评估此类产品如何符合《证券法》和《投资顾问法》。监管机构似乎专注于确定哪些领域需要投资者保护。加密收益平台迅速扩张，但法律分类仍不清楚。阿特金斯的言论表明，美国证券交易委员会希望针对这些产品制定更量身定制的规则。总体而言，美国证券交易委员会的加密货币监管似乎正在从执法优先策略转向针对特定基础设施的政策制定。虽然尚未公布最终规则，但该机构目前正在公开审查区块链市场是否需要更新的法律架构。