五角大楼无人机激增：AeroVironment (AVAV)、Palantir (PLTR) 和 Kratos (KTOS) 引领国防股上涨

国防工业正在经历一场根本性的变革，几家美国公司成为这一战略演变的主要赢家。乌克兰的战斗行动已经证明，经济实惠的无人系统可以完成以前需要训练有素的人员的任务——这一现实引起了投资者的浓厚兴趣。无人机现在执行监视、精确瞄准和进攻行动的成本远低于传统方法。这些系统运行速度超快，范围更广，并显着降低了人员风险。仅乌克兰制造商在 2024 年就组装了约 120 万架无人机，只是为了维持针对俄罗斯军队的防御能力。这不仅仅是一种短暂的军事时尚。世界各地的国防战略家正在围绕以无人机为中心的作战行动从根本上重组战术框架，而制造这些系统的公司正在经历大幅收入增长。 AeroVironment 是这一转型中最明显的赢家之一。该公司生产弹簧刀徘徊弹药系统，该系统已在乌克兰战场上广泛部署。其产品组合还包括 Puma 和 Raven 平台，美国及其伙伴军队利用这些平台进行情报收集。 AeroVironment, Inc., AVAV 该公司在 2025 财年实现了空前的销售额，总计 8.206 亿美元，比上一财年增长 14.45%。国防部已通过各种 Switchblade 合同拨款数亿美元，其中包括 2023 年授予的价值 6460 万美元的合同修改。五角大楼的复制器计划（目标是部署数千个自主平台）使该公司能够实现持续增长。无人机战争的规模不仅仅局限于制造硬件。真正的挑战涉及管理海量数据流。 Palantir 已成为该领域的关键基础设施提供商。其 Gotham 系统管理美国和联军军事行动的实时数据融合和目标协调。该公司的人工智能平台 AIP 现在可以协调自主机队，包括在有限的人类监督下运行的无人机群。 Palantir 公布 2026 年第一季度营收为 16.3 亿美元。管理层透露，其国内业务部门同比增长了一倍多。政府合同占其积压订单的很大一部分，表明国防和情报机构的持续需求。奎托斯防御公司采取了另一种策略。该公司生产的不是高价系统，而是专为消耗性运营而设计的经济高效的平台。其 XQ-58A Valkyrie 代表了一种喷气动力自主飞机，旨在陪伴有人驾驶的战斗机，以传统战斗机成本的一小部分执行高风险任务。海军陆战队已将“瓦尔基里”指定为官方记录项目，标志着第一架为海军陆战队实现生产状态的协作战斗机。空中客车公司已与 Kratos 建立合作伙伴关系，为德国空军开发一种欧洲型号，预计于 2029 年投入运营。Kratos 报告 2025 年全年收入为 13.47 亿美元，约占有机扩张的 17%。管理层指导预计 2026 年收入在 15.95 亿美元至 16.75 亿美元之间，首席执行官埃里克·德马科 (Eric DeMarco) 确定到 2028 年收入目标为 2.5 至 30 亿美元。尽管无人机生产加速，但整个行业仍存在根本性结构性弱点。军用和民用无人机中使用的绝大多数无人机电机、电子调速器和关键部件都来自中国制造。这包括在美国国内组装的平台。为它们提供动力的电机通常来自中国供应商。 Unusual Machines 正在努力解决此漏洞。该公司在国内生产符合 NDAA 的无人机零部件，消除了来自中国的材料。它于 2025 年 10 月获得了五角大楼价值 1280 万美元的合同，为陆军应用提供约 160,000 个无人机组件。 2026年3月，该公司通过公开发行筹集了1.5亿美元，用于扩大制造能力。 2025 年全年收入达到 1120 万美元，绝对值不大，但同比增长 100%。管理层的目标是到 2026 年底年化收入达到 3000 万美元。REalloys 正在专门解决稀土材料供应链问题。该公司正在建设一个不受中国控制的完全一体化的稀土加工和永磁体制造工厂，在萨斯喀彻温省设有工厂，在俄亥俄州欧几里德设有金属化工厂。到 2027 年初，预计产量包括每年约 525 吨 NdPr 金属，这是一种