Pump.fun 从完全代币销毁转变为 50% 模型

在审查了九个月的全额收入回购后，Pump.fun 改变了其代币销毁政策。基于 Solana 的启动板现在将在代币销毁和内部运营之间分配收入。该公司在 X 上的一篇帖子中确认了这一更新，并于本周执行了大规模代币销毁。 Pump.fun 此前将 100% 的净收入用于购买和销毁 PUMP 代币。不过，该公司表示，该模式并不完全支持长期运营。现在，它将把净收入的 50% 用于自动回购和销毁，同时保留剩余的 50% 用于业务增长。 $PUMP 的未来 我们已经销毁了所有回购的 $PUMP 代币，价值约 3.7 亿美元（约占流通供应量的 36%），以获得我们社区的信任。除此之外，我们还启动了一项计划性回购*并销毁*计划，以明年收入的 50% 来…… — Pump.fun (@Pumpfun) 2026 年 4 月 28 日 该公司表示，未来净收入的一半将流入不可逆转的智能合约。该合约将在公开市场上购买 PUMP 代币并在明年销毁它们。同时，保留的部分将用于产品开发、招聘、营销和收购。联合创始人 Alon Cohen 谈到了 X 的决定并解释了运营需求。他表示，公司需要资源来维持 Pump.fun“未来几十年”的运营。他还提到了人们对回购的确定性和目的的信任的担忧。该团队承认，在 2026 年的大部分时间里，PUMP 的交易价格均低于其发布估值。尽管进行了 9 个月的全额收入回购，并且终生收入超过 10 亿美元，但这种情况还是发生了。该公司表示，“人们对业务的寿命缺乏信心”。 Pump.fun 证实，它烧毁了过去九个月通过回购获得的所有 PUMP 代币。此次销毁行动消除了两笔 Solana 交易中约 36% 的流通供应量。该公司将该事件描述为按流通份额计算的最大供应量减少之一。燃烧通过将代币发送到无法访问的钱包地址来永久删除代币。结果，流通供应量减少，这些代币无法重新进入市场。该公司表示，智能合约将使用净收入的一半继续每周销毁。 DefiLlama 数据显示，Pump.fun 在 2025 年产生了 9.7137 亿美元的协议总收入。然而，到目前为止，2026 年的年收入约为 3.2 亿美元。较低的收入意味着在新的 50% 结构下燃烧量较小。 DefiLlama 还报告年化费用为 8.02 亿美元，收入为 4.16 亿美元。 Pump.fun 跻身产生大量现金流的加密货币平台之列。周三宣布这一消息后，PUMP 在 24 小时内上涨了 6.9%。通过专家分析发现人工智能、加密货币和技术领域表现最好的股票。