人工智能和汽车发展势头强劲，高通 (QCOM) 股价飙升 9%

高通股价周四飙升 9.38%，投资者在经历了分析师下调评级和市场波动的充满挑战的时期后回归。高通公司（QCOM）的大幅上涨与更广泛的半导体行业和大型科技股的强势一致。尽管周四有所上涨，高通今年仍下跌约 23%。整个 2024 年，两大担忧令该股承压：苹果不断放弃高通调制解调器技术，以及智能手机内存组件的供应限制。这两件事都是合法的，市场因此对股票进行了大幅折价。然而，越来越多的证据表明，这种抛售掩盖了高通在边缘人工智能领域取得的进展——在设备上本地处理人工智能工作负载的方法，而不是完全依赖云基础设施。高通的 Snapdragon 处理器系列在高端 Android 智能手机市场占据主导地位。现在，该公司正在将该硅架构扩展到汽车系统、个人计算机和机器人应用中。这种战略多元化正开始转化为有意义的财务成果。汽车部门在最近一个季度创造了 11 亿美元的收入，较上年增长 15%。管理层披露了价值 450 亿美元的此类安全设计项目。预测表明，到 2030 年，物联网和汽车领域加起来将占到高通芯片收入来源的近一半——这与继续主导华尔街看法的智能手机调制解调器叙事发生了根本性转变。基于边缘的人工智能代表了高通公司多年战略投资的结晶。本地处理数据具有速度、隐私保护方面的优势，并消除了对持续连接的依赖。随着人工智能功能嵌入汽车、工业机械和日常消费产品中，通过远程数据中心路由所有计算的模型在经济和技术上都面临着挑战。高通的节能硅架构专为这些分布式计算场景而设计。该芯片制造商最近推出了 Dragonwing IQ10，这是一款专为人形机器人应用而设计的专用处理器。此外，收购 Arduino 还为全球约 3200 万工程师提供了进入开发生态系统的战略途径，有效地将高通技术融入到新兴工业设计师培训的基础中。今年 3 月，高通董事会批准了 200 亿美元的股票回购授权，大约相当于该公司总市值的 15%。这种规模的资本回报承诺通常会建立有意义的价格支持，而市场行为表明它正在按预期发挥作用。该公司的经营现金流利润率维持在32%。目前估值约为预期盈利预测的 12 倍，远低于 Broadcom 的约 36 倍，而 Marvell 的估值则超过 40 倍。 Marvell 的比较值得关注。随着投资者逐渐认识到其在人工智能数据中心基础设施领域的战略地位，MRVL 股价今年迄今已上涨约 85%。监控边缘人工智能格局的观察家看到了与高通不断变化的市场定位的相似之处。高通定于 4 月 29 日发布季度财报。该财务报告可能会决定周四的价格回升是否代表持续逆转的开始，或仅仅是暂时的缓解。