Zscaler 季度报告即将发布，平衡预期达到最边缘

Zscaler (ZS) 准备在 5 月 26 日周二收盘后公布 2026 财年第三季度业绩，投资者正在密切关注这家网络安全提供商能否扭转今年充满挑战的开局。 Zscaler, Inc. 的 ZS 股价自 1 月份以来已下跌 19%，明显落后于更广泛的网络安全行业同期 8% 的涨幅。期权市场预计公告发布后任一方向的波动性约为 13%。这一预测超过了 ZS 在前四个报告期内典型的 8.25% 季度盈利波动，表明市场不确定性加剧。分析师一致认为每股收益为 1.01 美元，同比增长 20%。收入预计为 8.356 亿美元，较去年同期增长 23%。在过去八份报告中，Zscaler 的每个季度的盈利和收入均持续超过预期，为投资者的谨慎乐观奠定了基础。 Zscaler 上周公布了收购 Symmetry Systems 的计划，该公司是身份映射和以人工智能为中心的数据保护领域的专家。该交易预计将很快完成，但购买条款尚未披露。摩根士丹利 (Morgan Stanley) 的 Meta Marshall 维持平配立场，目标价为 155 美元。她将此次收购描述为加强 Zscaler 向人工智能安全和数据安全领域的扩张，这两个领域都经历了加速增长的轨迹。 Marshall 强调，Zscaler 的目标是到 2026 财年结束时人工智能安全 ARR 超过 5 亿美元，其中非席位产品目前占新年度合同价值的 25% 以上。不过，她强调，投资者寻求更具体的验证，以证明这些新兴收入来源可以抵消核心 SASE 业务扩张放缓的影响。瑞银 (UBS) 分析师罗杰·博伊德 (Roger Boyd) 重申了他的买入建议，目标价为 260 美元。他观察到近几个月来围绕 ZS 的情绪有所改善，四月份的渠道反馈显示与之前的季度相比明显改善。 Boyd 对 Zscaler 下半年加速的前景越来越有信心，并提到过去四个季度 RPO 的持续增长超过 30%。 Cantor Fitzgerald 的 Jonathan Ruykhaver 维持增持评级以及 300 美元的价格目标。他的渠道情报显示，只有 5% 的合作伙伴报告绩效低于目标。 Ruykhaver 对 SASE 和零信任采用趋势推动的长期前景仍然持建设性态度，认为 ZFlex 定价框架是一种竞争优势，特别是因为非席位定价目前占新 ACV 的四分之一以上。华尔街的集体观点反映了强烈的买入共识，包括过去三个月发布的 28 条买入建议和 6 条持有评级。平均目标价为 224.78 美元，表明较当前交易水平有约 23% 的升值潜力。 Zscaler 的 GF 得分为 67/100，具有 9/10 的强劲增长排名，但财务实力 (5/10) 和盈利能力 (3/10) 指标较弱。过去三个月，公司内部人士抛售了价值 240 万美元的股票，在此期间的购买活动为零。