RedStone 高管解释贝莱德和阿波罗基金如何成为 DeFi 抵押品

零售加密货币用户第一次可以以贝莱德或阿波罗基金的股票为抵押进行借款，而无需离开去中心化金融。

RedStone 机构业务开发主管 Jason Barraza 加入了 TheStreet 圆桌会议，了解其运作方式。在 RedStone 公司收购 Security Token Advisors 后，他于 2026 年 1 月加入 RedStone，他在该公司担任首席运营官，帮助跟踪 800 多种代币化的现实资产。

为什么资产净值预言很重要

资产净值（NAV）是基金的每股价值。对于传统基金，管理人每天计算一次并向投资者报告。当基金的代币开始作为智能合约内的抵押品在链上移动时，这种每天一次的节奏就崩溃了，而智能合约不断需要价格。

“例如，如果 Apollo 的 ACRED、Hamilton Lane 的 (SCOPE) 或 (BlackRock 的) BUIDL 被用作抵押品，那么智能合约需要始终能够看到该价格，”Barraza 解释道。

预言机的作用是通过加密证明将链下 NAV 数据带到链上，因此任何 DeFi 协议都可以引用它，而不必信任单个链下源。

该类别虽小但增长迅速。 RedStone 目前在 110 个区块链上确保了约 60 亿美元的链上价值。

合作伙伴关系

Securitize 是领先的代币化平台之一，致力于将这些传统基金转变为链上代币。 2025 年 3 月，它选择 RedStone 作为其主要的预言机合作伙伴。

Barazza 表示：“通过我们与 Securitize（将其资金代币化的代币化平台）合作，我们能够在链上提供其资金的资产净值。”

预言机的工作是将链下 NAV 数据通过加密证明带到链上，因此任何 DeFi 协议都可以使用它，而无需信任单个私人数据源。 RedStone 目前在 110 个区块链上确保了约 60 亿美元的链上价值。

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合作伙伴关系

Securitize 是将传统基金转变为链上代币的领先平台之一。 2025 年 3 月，它选择 RedStone 作为其主要的预言机合作伙伴。

“通过我们与 Securitize（将其资金代币化的代币化平台）合作，我们能够在链上提供其资金的资产净值。”巴拉扎补充道。

这背后的资金是真实的，并且还在不断增长：

贝莱德旗下的 BUIDL 目前是全球最大的代币化基金，截至 2026 年 5 月中旬，管理着约 25 亿美元的资产。截至 2 月份，其中约 5.8 亿美元存放在以太坊上，每日估值和应计利息由 RedStone 处理。

Apollo 的 ACRED 是一种代币化私人信贷基金，其 AUM 已超过 1 亿美元，并且已经作为抵押品出现在 Morpho 和 DriftInstitutional 等 DeFi 平台上，涵盖 Polygon、Solana 和以太坊，所有平台均由 RedStone 预言机提供担保。

更广泛的趋势比任何一只基金都更大。代币化的现实世界资产市场从 2025 年底的约 230 亿美元增长到 2026 年第一季度末的约 310 亿美元，其中代币化的美国国债占主导地位，仅美国国债就占约 110 亿美元。 Apollo 的举措指向一个更大的池：美国私人信贷市场价值约 1.5 万亿美元，预计到 2028 年将达到 2.8 万亿美元。

技术

加密货币原生价格源聚合了数十个交易所，并具有针对不良数据的天然故障保护功能。资产净值提要则不然，因为只有一位基金管理人生成该数字。

“当你的加密货币价格反映在链上时，这些资产就已经存在于链上。而对于基金，你可能只有一名基金管理人来发送和计算资产净值。Oracle 所做的以及我们使用 Securitize 构建的就是我们所说的可信单一源 Oracle (TSSO)，”Barazza 说。

该设计以加密方式对链上的每个 NAV 更新进行签名，并创建每个价格变化的可审计跟踪。