能源成本上涨引发市场担忧，导致借贷利率上升

周五全球股市下跌，因原油价格上涨重新引发通胀担忧，推动债券收益率上升，迫使投资者重新调整利率预测。本周一直在增持股票的市场参与者——其中英伟达股价上涨了 4%——将注意力转向了宏观经济的脆弱性。欧洲斯托克 600 指数下跌 1.37%。摩根士丹利资本国际 (MSCI) 亚太指数（不包括日本）下跌 2.54%，而日本日经指数下跌近 2%，此前有报道称该国批发物价通胀 4 月份加速至 4.9%（创三年来最快增速）。大西洋彼岸，纳斯达克期货下跌 1.32%，标准普尔 500 指数期货下跌约 0.9%。推动市场波动的是与二月底爆发的伊朗持续冲突有关的油价上涨。布伦特原油期货周五上涨至每桶 108 美元以上，使这种能源商品每周上涨 6.7%。美国10年期国债收益率突破4.54%，接近去年5月以来的最高水平。两年期国债同样上涨，达到约 4.05%。日本央行披露，4 月份生产者价格通胀年率加速 4.9%，主要归因于石油和石油产品。日本政府债券收益率在交易时段达到前所未有的高位。作为欧元区参考利率的德国10年期国债收益率上涨逾7个基点，至约3.12%。能源价格的变动从根本上改变了市场参与者对年底货币政策演变的预期。根据芝商所的分析，投资者目前预计今年年底美国利率将高于目前水平的可能性约为 50%。就在一周前，这一概率约为 14%。荷兰国际集团的策略师指出，主要担忧集中在已经进入经济体系的通胀上。该研究公司预计未来几周债券收益率将面临上行压力。道富市场 (State Street Markets) 的蒂姆·格拉夫 (Tim Graf) 表示：“我认为，如果有什么事情足以造成回调，那就是利率市场正在发生的事情。”特朗普总统周五结束了对北京的国事访问。在与中国国家主席习近平讨论后，特朗普表示两国都希望结束伊朗冲突，并同意必须阻止伊朗获得核武器能力。然而，外交会议没有提出解决冲突的具体措施。美元连续第四个交易日升值，目标是每周上涨 1.4%——这是八周以来最强劲的表现。日元兑美元贬值超过158。英国卫生部长韦斯·斯特里廷辞职后，英镑跌至五周低点1.3360美元，加剧了该国的政治不稳定。由于市场参与者考虑英国首相凯尔·斯塔默（Keir Starmer）领导层受到挑战的可能性，英国国债收益率也有所上涨。