Robinhood (HOOD) 股票：分析师预测尽管第一季度疲软，但仍将上涨 50%

Robinhood 的股票表现一直充满挑战。股价较去年达到的峰值 153.86 美元暴跌 53%，到 2026 年仍将下跌 23%。交易量下降、加密货币收入疲软以及不利的宏观经济状况都打压了市场情绪。 Robinhood Markets, Inc.、HOOD 然而 Bernstein 的 Gautam Chhugani 仍然坚定乐观。在该公司定于 4 月 28 日发布 2026 年第一季度财务报告之前，该分析师维持优于大盘的评级和 130 美元的估值。鉴于该股目前交易价格接近 71.67 美元，这一价格目标代表着约 50% 的升值潜力。楚加尼的中心论点很简单：令人失望的第一季度业绩已经体现在股价中，让投资者将注意力转向未来的机会。 Chhugani 认为，比特币已经建立了价格下限，并预计第二季度开始加密货币将出现强劲势头。他预测 Robinhood 的加密货币相关收入将每年增长 23%，到 2026 年达到 11 亿美元。这将占总体收入增长的约 15%。下半年数字资产价格更广泛的复苏应该会增强散户参与并提高交易率。去年 6 月 Robinhood 以 2 亿美元收购的 Bitstamp 受到特别重视。 Chhugani 将此次收购描述为“关键的差异化因素”，强调其机构交易的快速增长，目前约占总加密货币交易量的 60%。 Bernstein 对 2026 年加密货币收入的预测比华尔街普遍预测高出 31%。展望 2027 年，他们的收入预测超出共识 18%，每股收益超出共识 25%。 Chhugani 认为预测市场是 Robinhood 在 2026 年最重要的增量增长机会。预计该部门的收入将从 2025 年的约 1.5 亿美元飙升至 2026 年的约 5.86 亿美元，年增长率高达 286%。该业务线将占交易衍生收入的约 17%，并带动总收入增长约 30%。该分析师还强调了即将到来的催化剂：美国将在 2026 年夏季举办足球世界杯，而当年晚些时候的国会中期选举应该会激发政治事件的投注。从市场份额的角度来看，Robinhood 目前仅占据经纪业务总收入机会的 4%。在加密货币和预测市场多元化的推动下，其零售交易收入市场份额从 2024 年的 11% 扩大到 2025 年的 14%。 Bernstein 的 2026 年收入预测比市场预期高出 9%，每股收益预测高出 16%。 2027 年，收入预测超出共识 18%，每股收益超出共识 25%。并非所有华尔街分析师都抱有这种热情。 Truist 将其价格目标从 120 美元下调至 100 美元，表达了对交易收入疲软的担忧。瑞穗将目标从 110 美元下调至 105 美元，突显净利息收入趋势疲软。 Citizens 将 2026 年第一季度 EBITDA 预测下调​​至 5.731 亿美元，低于市场普遍预期，将目标从 180 美元下调至 155 美元。在提供研究报告的 17 名分析师中，14 名给予买入评级，3 名给予持有评级，形成了强烈买入的共识。分析师平均目标价为 104.56 美元，这意味着较目前水平上涨约 20%。第一季度收益定于 4 月 28 日发布。