由于指引减少和华尔街评级下调，Roblox (RBLX) 股价暴跌 23%

Roblox (RBLX) 第一季​​度的预订总额为 17.3 亿美元，略低于分析师的预测。该平台的日活跃用户数为 1.32 亿，这一明显的失误为后续发展埋下了伏笔。 Roblox Corporation、RBLX 在 BTIG 和 Raymond James 等投资公司下调评级后，RBLX 的股价在盘前交易时段暴跌约 23%。急剧下降反映出对季度业绩不佳和前瞻性预测大幅回落的担忧。管理层目前预计 2026 年的预订量将在 73.3 亿美元至 76 亿美元之间。这比之前超过 84 亿美元的指导大幅减少。该公司同时将调整后的 EBITDA 预测下调​​了约 5 亿美元。 Roblox 预计第二季度的预订量将在 15.5 亿美元至 16.1 亿美元之间，也低于市场预期。用户指标的弱点很大程度上源于该平台的年龄验证举措。该公司实施了增强的验证协议，限制了未完成身份验证的用户的通信能力。目前验证完成率约为用户群的 51%。管理层最初的目标是 90% 的完成率。这种巨大的短缺对平台参与模式产生了重大影响。华尔街分析师指出，这些修改破坏了定义 Roblox 体验的核心“社交游戏”动力。这些变化导致用户保留率下降，并降低了新用户获取效率。盈利指标面临来自多个方面的阻力。该公司最近增加了对精选创作者的开发者兑换补偿，这提高了平台支出并压缩了利润潜力。扩大的营销支出和持续的人工智能基础设施投资进一步给成本结构带来压力。营收增长放缓和运营支出不断上升共同导致了 EBITDA 指引大幅下调。根据分析师的评估，内容推荐算法的修改——旨在增加收入——似乎无意中降低了用户满意度。这导致内容生态系统扩张放缓。在 30 名分析师中，RBLX 的 12 个月平均价格目标已从 64.56 美元下降至 63.22 美元。个人目标从 46 美元的下限到 100 美元的上限不等。相对于 5 月 19 日的收盘价，这一共识目标继续表明当前交易水平的潜在升值幅度约为 42%。尽管近期评级被下调，但 37 名分析师的总体一致评级仍维持“买入”立场。该分布包括 22 个买入建议和 15 个持有评级，没有卖出评级。截至最新更新，RBLX 易手价格为 44.45 美元，当日下跌 2.53 美元或 5.39%。