三星(005930.KS) vs SK海力士(000660.KS)：2026年AI内存终极对决

韩国存储芯片行业的两大主导力量刚刚在 2026 年第一季度取得了出色的业绩。三星和 SK 海力士继续利用人工智能的增长，尽管他们的战略方法存在很大差异。三星 2026 年第一季度营收达 133.9 万亿韩元，创下该电子巨头的历史新高。公司营业利润达到57.2万亿韩元，再创历史新高。在这些令人印象深刻的业绩中，半导体业务部门占据了最大份额。管理层公布了雄心勃勃的扩张计划，承诺在 2026 年全年投入超过 110 万亿韩元用于研究计划和设施升级。与竞争对手不同，三星在多个技术领域保持运营。该集团的产品组合从存储芯片延伸到代工制造、智能手机生产、家用电器和显示技术。这种多元化的商业模式可以抵御任何单一半导体领域的衰退。然而，管理这些不同的操作会带来额外的复杂性和协调挑战。路透社最近的报道强调了劳动力担忧以及可能影响三星芯片制造工厂的罢工行动。该公司继续努力缩小在高带宽内存生产方面与 SK 海力士的竞争劣势。 SK 海力士公布 2026 年第一季度营收总计 52.5 万亿韩元。营业利润达到37.6万亿韩元，净利润达到40.3万亿韩元。每个指标代表一个公司记录。公司高管表示，未来几个季度人工智能芯片的需求将超过其生产能力。这种供需不平衡表明高带宽内存产品具有持续的价格优势。 SK海力士已成为当前HBM扩张周期的代名词。在美国领先科技公司宣布确认正在进行的人工智能基础设施投资承诺后，股价飙升。该芯片制造商正在评估在美国证券交易所上市的潜在机会。此举将扩大其股东基础并增加进入国际资本市场的机会。该策略存在固有风险。 SK海力士缺乏三星的多元化收入来源。公司业绩仍然更加依赖于存储芯片的定价趋势和持续的人工智能需求。这两只股票均获得华尔街的强烈买入一致评级。 Investing.com 跟踪数据显示，有 37 名分析师关注三星，其中 36 名分析师建议购买。他们的 12 个月平均目标价为 274,603 韩元。 SK 海力士总共获得 38 名分析师的强烈买入评级，其中 36 名分析师建议买入，2 名分析师持持有立场。共识目标价平均约为 1,771,866 韩元。 SK 海力士在分析师情绪中保持适度优势。虽然利润率仍然很小，但这表明当前市场对集中式人工智能内存的偏好。三星吸引了寻求规模优势和全面半导体生态系统的投资者。 SK 海力士吸引了那些优先考虑直接 HBM 需求参与和人工智能基础设施扩展主题的公司。相对于公司规模，SK 海力士在 2026 年第一季度实现了卓越的净利润，而产能限制表明近期定价持续强劲。