三星电子凭借第一季度的爆炸性业绩加入 1 万亿美元俱乐部

在第一季度出色的财务业绩以及吸引投资者的人工智能相关半导体需求激增的推动下，三星股价正迈向有史以来最大的单日涨幅。该股在周三的国内交易时段飙升超过 15%，推动该公司突破了著名的 1 万亿美元市值门槛。这一成就使三星成为继台积电之后第二家达到这一估值水平的东亚科技公司。三星电子有限公司 (Samsung Electronics Co., Ltd, SMSD.L) 继三星上周宣布第一季度营业利润总额达到 57.2 万亿韩元（与去年同期相比增长了八倍）之后，市场做出了巨大的反应。该公司公布的季度收入创历史新高，达到 133.9 万亿韩元。值得注意的是，三星这三个月的利润就超过了其 2025 年全年利润 43.6 万亿韩元。彭博社的一份报告显示，苹果已与三星和英特尔就美国境内潜在的芯片生产安排进行了初步讨论，这进一步推动了这一势头。这样的发展将标志着苹果公司在半导体制造方面传统上对台积电的依赖的重大转变。三星在存储芯片生产方面的主要竞争对手 SK 海力士在周三的交易中也出现了超过 10% 的涨幅。这些半导体领军企业的联合上涨推动韩国综合股价指数 (Kospi) 历史上首次突破 7,000 点，这是一项前所未有的成就。晨星公司分析师 Yu Jing Jie 明确描述了这一情况：由于人工智能系统对内存的巨大需求，该行业面临着 DRAM 和 NAND 芯片的严重短缺。由于新的半导体制造能力通常需要两到三年才能建立，因此供应限制预计将持续很长一段时间。这种供需失衡对三星的利润率来说是个好兆头。来自 Futurum Group 的 Rolf Bulk 表示，即使整个行业的更多制造设施在未来几年开始生产，内存价格的上涨和强劲的盈利表现也应该会持续下去。根据 Bulk 的分析，三星最新的 HBM4 芯片技术的市场接受度令人鼓舞。 HBM4 代表了第六代也是最先进的高带宽内存技术，预计将成为 Nvidia 即将推出的 Vera Rubin AI 架构的关键组件。三星在 2 月份宣布，它已成为业界第一家开始大规模生产 HBM4 芯片的制造商，并且已经开始向身份保密的客户发货。 SK 海力士目前在 HBM 市场保持领先地位，市场份额约为 55%。三星控制着该领域约 25% 的份额。不过，Bulk 指出，投资者已经不再那么担心这种差异，因为传统 DRAM 产品的盈利能力最近超过了 HBM 产品产生的利润。更广泛的半导体行业势头在其他地方也很明显，美光股价上涨 11%，AMD 在第一季度业绩令人印象深刻后在盘后交易中上涨超过 16%，英特尔上涨近 13%。 Life Asset Management 分析师 Chaiwon Lee 观察到，三星目前的市盈率为 12 个月远期市盈率的约 6 倍，与台积电约 25 倍的估值和美光约 10 倍的估值相比，存在显着折扣。尽管承认来自中国制造商的竞争加剧和人工智能需求可能放缓等风险，但李表示，估值差异表明存在进一步升值的潜力。根据 FactSet 数据，三星股价周三收盘将创下历史新高。