三星电子报告称，人工智能芯片热潮推动第一季度利润创历史新高

根据 LSEG SmartEstimate 数据，三星电子宣布 2026 年第一季度初步营业利润为 57.2 万亿韩元，与去年同期相比增长了八倍以上，大大超出了分析师普遍预期的 40 至 42 万亿韩元。最终确定后，这一业绩将接近该公司去年第四季度实现的 20 万亿韩元季度利润记录的三倍。该预计数字也超过了三星2025年全年的全部营业利润总额。这家电子巨头预计季度收入将达到133万亿韩元，较去年同期增长68%。完整的财务细节将在三星 4 月 30 日发布综合盈利业绩时披露。非凡的业绩主要源于该公司的存储半导体部门。对人工智能基础设施的强劲需求导致内存市场供需严重失衡，引发价格大幅上涨。行业研究公司 TrendForce 预计本季度 DRAM 合约定价将上涨 50% 以上。根据 Meritz 证券分析师的估计，三星存储芯片业务在此期间创造了约 54 万亿韩元的营业利润。与此同时，逻辑芯片部门录得约1.6万亿韩元的亏损。移动部门贡献了约4万亿韩元的营业利润，同比略有下降。一年前，三星首席执行官罕见地公开承认该公司面临的性能挑战以及在向 Nvidia 提供高带宽内存解决方案方面相对于 SK Hynix 的竞争劣势。最近的发展表明三星已经开始缩小这一技术差距。该公司于 2 月份开始向 Nvidia 交付下一代 HBM4 芯片。尽管取得了这些进展，但根据兴国证券的分析，高带宽内存产品在第一季度三星 DRAM 芯片收入中的占比还不到 10%。利润爆炸式增长的主要驱动力来自传统 DRAM 产品，因为人工智能推理应用加剧了标准内存组件的短缺。 Heungkuk Securities 分析师预计，在 DRAM 价格预期上涨超过 30% 的支撑下，三星第二季度的总营业利润可能再创新高，达到 75 万亿韩元。该公司还受益于有利的外汇动态，韩元兑美元汇率接近 17 年来的低点。货币疲软提高了海外收益折回韩元后的价值。不断升级的美以与伊朗冲突给半导体制造商带来了新的不确定性。重要芯片制造材料（尤其是氦气）的潜在中断可能会影响三星和 SK 海力士等公司的生产能力。与地区冲突相关的能源成本上升引发了人们对今年下半年人工智能数据中心需求可能疲软的担忧。上周 DRAM 现货价格小幅下跌，TrendForce 观察到，终端客户发现难以消化当前高涨的价格水平。 3 月份推出的谷歌内存效率高的 TurboQuant 技术增加了额外的压力，导致三星股价自 2 月 28 日冲突加剧以来下跌约 9%。尽管最近出现波动，但三星股价在 2026 年迄今仍上涨了 60% 以上，2025 年上涨了 125%。竞争对手 SK 海力士股价在周二交易中上涨 3.4%。