SanDisk (SNDK) 股价飙升至历史新高，分析师预计上涨潜力达 280%

SanDisk 已成为 2026 年市场表现的主导者。继周三上涨近 10%，推动股价达到前所未有的 807.99 美元峰值后，SNDK 在周四盘前交易中保持稳定在 800 美元附近。 Sandisk Corporation, SNDK Bernstein 的马克·纽曼 (Mark Newman) 将这家存储芯片制造商的价格目标从 1,000 美元提高到行业领先的 1,250 美元，同时维持跑赢大盘评级，并将其视为他首选的近期投资机会，此次反弹得以实现。纽曼的乐观态度源于 NAND 闪存定价动态的加强。他的分析预计 SanDisk 在 3 月份结束的第三财季的调整后每股收益将达到 14.18 美元，略高于分析师预期的 13.99 美元和该公司 12 至 14 美元的指导区间。他对第四季度的预测提出了更具说服力的叙述。纽曼预计第四季度每股收益将达到 25.30 美元，大大超出华尔街预期的 18.78 美元，这主要得益于平均销售价格预计将环比上涨 40%。在 NAND 价格上涨和人工智能数据中心强劲需求的推动下，去年该公司股价已飙升约 2,000%。尽管升值幅度惊人，纽曼认为华尔街仍然低估了该公司的盈利能力。他强调，SNDK 目前的预期预期收益仅为 9 倍，低于之前行业上升周期中观察到的 10 至 13 倍区间。以费城半导体指数市盈率衡量，其交易价格为 0.5 倍，而历史区间为 0.8-1.0 倍。在更加乐观的框架下，如果 NAND 定价在接下来的两个季度中每个季度上涨 75%（相比之下 Bernstein 的基准情景中的 55% 和 40%），Newman 预计 6 月季度每股收益将达到 40.53 美元，从而导致 2027 财年全年每股收益达到 224 美元。这种情况支持 3,000 美元的乐观估值，采用与 SanDisk 历史峰值周期估值范围一致的 13 倍市盈率。该数字代表目前交易水平约 280% 的升值潜力。 1,250 美元的基线预测采用 2026-2029 财年平均收益的 11 倍计算，纽曼计算为每股 114 美元。 SanDisk 的企业级固态硬盘在人工智能基础设施部署中提供关键功能，公司高管表示产品配置将延续到 2026 年。即使在投入费用不断上升的情况下，这种定位也为该公司提供了巨大的定价杠杆。摩根士丹利 (Morgan Stanley) 最近将 SNDK 列为今年下半年的首选公司，理由是收入增长了 61%，并确定了人工智能基础设施需求轨迹扩展的开始。今年早些时候，谷歌宣布 TurboQuant 后，股价经历了约 19% 的调整，TurboQuant 是一种内存压缩技术，最初引起了 NAND 投资者的关注。 Newman 反驳了这种观点，澄清该创新解决了 AI 推理应用中使用的高带宽内存问题，并对 NAND 主存储应用的影响保持在最低限度。纽曼坚持认为，NAND 价格在六到七个月前才开始大幅上涨，并且该行业仍然面临结构性供应限制。华尔街的总体情绪为“适度买入”，其中包括过去三个月发布的 11 条买入建议和 3 条持有评级。分析师平均目标价为 771.54 美元，略低于当前交易水平。 SanDisk 定于 4 月 30 日公布第三季度财务业绩。