巴克莱银行设定 2,300 美元目标价和 42B 美元合约新闻后，SanDisk (SNDK) 股价飙升

巴克莱分析师大幅上调闪迪 (SNDK) 的股价目标，将其股价目标提高至 2,300 美元，同时将该股评级提升至“增持”，该股目前徘徊在 52 周高点附近。交易活动显示，该股盘中上涨近 3%。 Sandisk Corporation, SNDK 在一份发给投资者的研究报告中，巴克莱分析师 Tom O’Malley 将 SanDisk 描述为内存行业同行中“在承包方式上最积极、最具结构创新性的”。这位分析师的看涨立场是在 SanDisk 与数家潜在收入超过 42B 美元的客户达成五年供应合作关系的消息披露之后做出的。其中，最近一个季度执行的三项协议规定了约 42B 美元的最低保证收入，五项已完成交易的财务支持超过 11B 美元。一些协议延续到 2031 年。合同框架在过渡到灵活费率之前在短期内纳入了固定定价机制，使 SanDisk 能够从潜在的 NAND 价格升值中受益。巴克莱强调，这种承包模式代表了内存制造商分配产能方式的根本转变，同时最大限度地降低了 SanDisk 的下行风险。奥马利进一步评论说，该公司认为“内存/存储是加速器下方最具吸引力的垂直领域”。 SanDisk 首席技术官 Alper Ilkbahar 在接受日经亚洲采访时解释说，人工智能驱动的内存短缺没有任何缓解的迹象。随着人工智能模型变得越来越复杂，它们的内存需求显着增加——而不仅仅是计算需求。 Ilkbahar 引用了键值缓存架构，该架构使模型能够检索先前的输入数据以加速响应生成。这些系统需要大量的内存容量。此外，某些大型语言模型同时执行多个专用子模型，从而产生超出标准 GPU 需求的额外内存压力。 SanDisk 应对这一挑战的答案是高带宽闪存，缩写为 HBF。尽管高带宽内存（HBM）在人工智能计算基础设施中已经无处不在，但 Ilkbahar 预计 HBF 将成为人工智能推理操作的关键技术。 “我们相信下一个重大事件将是 HBF，”Ilkbahar 说道。该公司预计在年底前交付样品模具，并在明年提供包括集成控制器在内的完整解决方案。伊尔克巴哈尔强调了这些供应安排的前所未有的特点。虽然半导体行业之前曾出现过延长采购承诺的情况，但没有任何协议的规模或义务水平能够与这些协议相匹配。 “我们会签订购买协议，但据我所知，通常会采用不同的条款，而且不会这么长，也不会像现在这样坚定地承诺，”他解释道。 AI 计算基础设施的爆炸性增长导致 DRAM 和 NAND 闪存领域出现全球性稀缺。行业研究机构 Omdia 预测，从现在到 2026 年，内存成本将上涨至少 250%。SNDK 股价在过去 12 个月内飙升超过 4,000%，目前交易价格接近历史最高水平。该股在周二交易时段接近巴克莱银行提到的 2,300 美元估值门槛。