SEC 为 DeFi 前端在无需经纪交易商注册的情况下运行扫清了道路

SEC 交易和市场部门于 2026 年 4 月 13 日发布了一份员工声明，澄清了某些加密货币交易界面何时可以在无需经纪交易商注册的情况下运行。该指南涵盖了 DeFi 前端、钱包扩展以及用于加密资产证券交易的移动应用程序。提供商必须满足特定条件才有资格。该声明有效期五年，除非委员会在此之前采取进一步行动。涵盖的用户界面是帮助用户准备涉及加密资产证券的交易的软件。它连接到用户的自我托管钱包，并将交易参数转换为区块链可读的命令。这些界面还可以显示市场数据，例如资产价格和估计的燃气费。美国证券交易委员会工作人员表示，提供商不得发送订单或对交易行使自由裁量权。用户必须能够自定义默认交易参数，例如价格滑点和汽油费。还必须提供教育材料来帮助用户自行设置这些参数。提供商不能招揽用户进行特定的加密资产交易。任何关联交易场所必须向用户明确披露。该接口必须按照与非附属场所相同的条件连接到附属场所。当只出现一条执行路由时，界面必须允许用户查看其他路由。如果显示多条路线，则必须提供基于价格或速度等客观因素的排序工具。提供商不能将任何路线标记为“最佳”或“最可靠”。对涵盖的用户界面提供商的补偿必须遵循严格的规则。费用必须固定并在所有交易中一致应用。美国证券交易委员会表示，提供商不能接受订单流付款或从用户以外的任何人收取费用。提供商必须显着地披露有关其角色和费用的所有重要事实。其中包括明确的免责声明，声明它们未在 SEC 注册或受 SEC 监管。披露还必须涵盖网络安全政策、MEV 相关风险以及任何利益冲突。该声明还列出了本指南之外的活动。提供商不能持有用户资金、执行或结算交易或提出投资建议。接受或发送订单也被排除在声明中描述的安全港之外。美国证券交易委员会表示，维护政策、程序和内部记录可能有助于提供商证明合规性。公众对该声明的评论可以通过电子方式或通过邮件提交，文件号为 4-894。工作人员表示，欢迎对所发布指南的各个方面提出意见。