SEC 为加密货币交易应用程序设定了不受经纪商规则约束的条件

美国 SEC 交易和市场部门概述了 DeFi 前端、钱包应用程序或加密聚合器等加密资产交易界面无需注册为经纪人即可运行的条件。

根据美国证券法，促进或安排证券交易的实体可能需要在 SEC 注册为经纪自营商。

然而，在 4 月 13 日发布的一份声明中，SEC 工作人员表示，在符合特定条件的情况下，他们不会建议对某些未经注册运营的提供商采取执法行动。这有效地为遵守既定要求的公司提供了一个有时间限制、有条件的员工无异议框架。

根据 SEC 的指导，加密应用程序何时可以避免经纪交易商注册？

在 SEC 工作人员的指导下，“涵盖的用户界面提供商”在纯粹充当中立工具而不是中介机构时可以避免经纪交易商注册。

提供商不能推动特定交易或提供投资建议。如果界面显示执行交易的多种方式，则必须使用客观排序（如价格或速度），而不是“最佳选择”等主观主张。

此外，费用必须简单且一致，不受选择的资产或路线的影响。如果提供商隶属于交易场所，则必须明确披露并公平对待这种关系。

该框架还规定了广泛的披露义务。提供商必须清楚地传达其非注册状态、费用结构、利益冲突、系统机制、网络安全控制和界面限制。

该声明明确规定了会触发经纪人身份的活动，例如执行交易、处理资产、提供建议或谈判交易。

该声明虽然不具有法律约束力，但表明了工作人员的执法态势，并在采取更全面的监管行动之前提供临时指导。除非被取代，否则它将在五年后日落。

SEC 推进用于代币筹款和 DeFi 规则的 Reg Crypto 框架

由主席 Paul Atkins 领导的 SEC 正在推进拟议的“Reg Crypto”框架，目前 OIRA 正在审查中。它将为早期加密初创公司引入豁免，根据 1933 年法案进行结构化代币融资，并在代币脱离证券状态时发出安全港信号。

新框架与美国加密监管现代化和协调跨机构监管（包括与 CFTC 的协调）的持续努力紧密相关。