ServiceNow (NOW) 股价 2026 年暴跌 43% — 是时候逢低买入？

ServiceNow 在 2026 年面临着越来越大的压力。自 1 月份以来，其股价已下跌约 43%，周二交易中收于 88 美元左右，因为人们对人工智能颠覆的普遍担忧继续打击企业软件股票。 ServiceNow, Inc., NOW 奥本海默 (Oppenheimer) 分析师布莱恩·施瓦茨 (Brian Schwartz) 将 NOW 的价格目标从 175 美元下调至 130 美元，将这一调整归因于整个软件行业估值倍数的压缩。尽管减少，他仍维持跑赢大市的建议。施瓦茨驳斥了人工智能会扰乱 ServiceNow 的担忧。相反，他认为该平台可能成为企业人工智能转型的主要赢家。根据 InvestingPro 的分析，NOW 的内在价值为 130 美元，表明该股目前的交易价格低于公允价值。奥本海默预计第一季度收入将达到 37.4 亿美元，同比增长约 21%，预计每股收益为 0.96 美元。施瓦茨指出，他的渠道研究表明“共识估计有一些上行空间”。该投资公司强调了联邦政府垂直领域的弱点。奥本海默计算出，第一季度联邦债务每年收缩 72%，降至约 4800 万美元，大大低于 9900 万美元的三年季节性正常水平。政府部分关门和去年的困难比较都是造成这一下降的原因。这一弱点给 ServiceNow 目前的剩余履约义务 (cRPO) 指标带来了阻力，投资者密切关注该指标，将其作为未来增长的预测指标。除了联邦部门面临的挑战之外，渠道讨论还显示，与上一季度相比，大型交易活动减少，公共部门整体疲软。然而，施瓦茨报道称，这些行业消息人士表示，“ServiceNow 的人工智能业务的使用量增长和扩张活动正在加速”。 ServiceNow 在过去 12 个月内保持了 77.5% 的强劲毛利率，并产生了 46 亿美元的自由现金流。该平台提供商在其整个产品套件中嵌入了人工智能功能，包括数据集成、工作流程自动化和安全功能的改进——所有这些都免费向现有客户提供。该公司最近推出了 Context Engine，这是一个利用 ServiceNow 专有数据架构来增强 AI 代理性能和决策的框架。华尔街对该股仍存在分歧。伯恩斯坦维持优于大盘评级。 JMP 证券将其股价提升至跑赢大盘。瑞银则反其道而行之，由于担心该公司在人工智能领域的竞争地位，将评级从“买入”下调至“中性”。 BTIG 降低了目标价，同时维持买入建议。施瓦茨承认，对人工智能颠覆的担忧“可能会让 ServiceNow 成为盈利后的‘展示股票’”。然而，随着投资者情绪接近周期性低点且股价下跌 43%，他认为风险/回报方程有利于耐心的长期持有者。他预计 ServiceNow 将成为第一家人工智能产品占总收入超过 10% 的企业软件公司，并有可能在 2026 年第四季度达到这一里程碑。该公司将于 4 月 22 日公布季度业绩。