凭借云服务和人工智能举措，谷歌母公司股价大幅上涨，飙升至前所未有的高度

Alphabet (GOOGL) 股价目前徘徊在 383 美元附近，过去 12 个月涨幅高达 130%，令人印象深刻。这一表现使这家科技巨头跻身今年表现最佳的大盘股之列，其市值达到 4.6 万亿美元，规模仅次于英伟达。 Alphabet Inc.、GOOGL 这种非凡的上涨主要源于一个单一的催化剂：人工智能的进步正在转化为可衡量的财务业绩。 2026 年第一季度，Alphabet 报告收入为 1099 亿美元，同比增长 22%，超出了分析师的预测。这是该公司四年来最强劲的收入扩张。 Google 搜索收入较上年增长 19%。首席商务官 Philipp Schindler 将这一优势归功于 AI 概述和 AI 模式，它们推动了搜索活动的增加，特别是在商业查询中。 YouTube 广告收入增长了近 11%，而 Waymo 目前每周处理的乘车次数超过 50 万次。谷歌云成为本季度无可争议的冠军。收入同比飙升 63%，超过了 Amazon Web Services 和 Microsoft Azure 的增长率。该部门在第一季度结束时积压了 4,620 亿美元的客户，几乎是三个月前记录水平的两倍。市场分析师预测 2026 财年云收入同比增长 60%，比普遍预测高出约 11%。最近几个季度，积压订单扩张加速至 82%，较上一期的 37% 大幅上升——这是管道可见性强劲的一个指标。 Gemini AI平台累计月活跃用户超过6.5亿，环比增长45%。每日活跃移动用户增加了 14%，而月度活跃用户则增加了 18%。 Gemini 3.0 的推出获得了积极的市场反响，减轻了人们对潜在搜索蚕食的担忧。其他增长机会包括消费者订阅服务以及与苹果 Siri 助手的潜在集成。在计入欧盟委员会 35 亿美元的罚款后，Alphabet 调整后的营业利润率达到 39.7%，超出了市场预期。该股目前的市盈率约为 29.6 倍。华尔街分析师预计，从 2025 年到 2028 年，每股摊薄收益将以每年约 17% 的速度复合。2026 财年收入预计为 4798.6 亿美元，到 2027 年将攀升至 5615 亿美元。30 名分析师最近上调了对未来几个时期的盈利预测。这种增长轨迹需要大量投资。 Alphabet 在 2025 年分配 910 亿美元用于资本支出，并计划在 2026 年分配 180 至 1900 亿美元。首席财务官阿纳特·阿什肯纳齐 (Anat Ashkenazi) 表示，资本支出将在 2027 年进一步增加。该公司还计划到 2028 年将计算能力扩大到 35 吉瓦。分析师预计，随着基础设施建设的继续，2026 年资本支出可能达到 1,240 亿美元。这些投资带来的折旧增加将在未来一段时间内对利润率造成压力。分析师认为，尽管投资回报仍然是关键变量，但强劲的云和搜索性能将抵消这种影响。富国银行维持 387 美元的目标价，给予增持评级，而美国银行则维持买入建议，目标价为 335 美元。