壳牌 (SHEL) 以 16.4B 美元的价格收购加拿大生产商 ARC Resources (ARX)

壳牌 (SHEL) 已达成收购加拿大能源生产商 ARC Resources (ARX) 的最终协议，考虑到 28 亿美元的净债务和租赁义务，此次交易的企业总价值为 164 亿美元。壳牌公司 (Shell plc)、SHEL 该交易的股权部分价值约为 136 亿美元。根据协议条款，ARC投资者每持有1股ARC股票，将有权获得8.20加元现金以及0.40247股壳牌普通股。根据 4 月 24 日收盘时壳牌的股价，这相当于每股 ARC 股票约 32.80 加元。该报价较 ARC 过去 30 天的成交量加权平均交易价格溢价 20%。交易构成大致为 25% 现金对价和 75% 壳牌股票。壳牌计划通过 34 亿美元现金资源和 102 亿美元通过发行壳牌新股（总计约 2.28 亿股普通股）为股权部门融资。 ARC Resources 去年全年的日产量为 374,000 桶油当量。此次收购为壳牌现有的资源基础带来了约 20 亿桶探明储量和概算储量。 ARC 的业务集中在横跨不列颠哥伦比亚省和艾伯塔省的 Montney 页岩地层。该公司控制着该地区 150 万净英亩的土地，这将与壳牌目前在同一盆地的 44 万净英亩的土地相结合。此次整合使壳牌在加拿大首屈一指的天然气和天然气液体丰富的非常规油气区之一的规模显着扩大。壳牌管理层表示，预计此次收购将带来两位数的回报，同时从 2027 年开始提高每股自由现金流。该公司已确定在交易完成后 12 个月内可实现约 2.5 亿美元的年度协同机会。尽管此次交易规模巨大，壳牌已确认将在 2027 年至 2028 年期间将资本支出指导维持在 20-220 亿美元。公司的股东分配框架（承诺返还运营现金流的 40-50%）保持不变。两家公司的董事会均一致批准了此次交易。最终完成需要 ARC 股东投票赞成、法院批准和必要的监管授权。壳牌和 ARC 正在努力争取在 2026 年下半年完成交割。截至撰写本文时，当天 SHEL 下跌 0.16%，ARX 下跌 1.34%。