您应该在周二财报公布之前购买 AMD 股票吗？华尔街的参与

就在 Advanced Micro Devices 公布季度业绩的前几天，Susquehanna 分析师 Christopher Rolland 周三将这家半导体巨头的价格目标从 300 美元上调至 375 美元。该公司维持对 AMD 股票的积极立场。 Advanced Micro Devices, Inc., AMD 宣布该消息后，AMD 股价在盘前交易时段上涨约 1.6%，并在交易时段结束时上涨约 3.6%。 Rolland 提高的价格目标源于他对 AMD 在服务器 CPU 市场的扩张以及其 AI 处理芯片的加速采用的乐观态度。他指出，随着英特尔应对持续的供应链挑战，EPYC 处理器市场份额不断取得胜利。在人工智能硬件方面，MI350 加速器芯片的定位是在 2026 年前六个月增强数据中心细分市场的性能。Rolland 预计 2026 年第四季度会有更明显的加速，恰逢 MI450 和 Helios 平台首次亮相。两个轰动一时的合作伙伴关系支持了这一预测。 OpenAI 和 Meta 均已承诺与 AMD 签订 6 吉瓦硬件采购协议。计划于 2026 年下半年向每个合作伙伴首次交付 1 吉瓦。根据 Rolland 的计算，每吉瓦相当于约 150 亿美元的销售额。 Oracle 也透露了类似的意图，即构建一个由 Helios 架构提供支持的 50,000 个 GPU 人工智能超级集群，该集群采用 Instinct MI450 GPU 与 EPYC Venice CPU 配对。考虑到这些合作伙伴关系和更广泛的市场采用，Rolland 预计 AMD 将在 2026 年获得 170 亿美元的 GPU 相关收入。他强调，来自 OpenAI 和 Meta 合同的收入将延续到 2027 年。Rolland 最近进行的行业研究表明，第一季度业绩强劲，未来将持续强劲。来自代理人工智能应用程序的需求具有特殊性，而最近的定价调整可能会提供利润扩张机会。相反，预计 2026 年个人电脑需求将低于季节性预期。尽管数据中心业务仍然是主要增长引擎，但这代表了 AMD 叙述中较弱的因素。 AMD 4 月 28 日收盘价为 323.21 美元，今年迄今上涨约 51%。该股目前的历史市盈率为 123 倍，远期市盈率为 50 倍——这一估值为运营失误提供了最低限度的保证金。分析师一致预测第一季度每股收益为 1.29 美元，营收为 98.9 亿美元。 AMD 管理层此前指导目标约为 98 亿美元，差异为 3 亿美元，同比增长约 32%。管理层的预测包括向中国客户销售 MI308 芯片约 1 亿美元的收入。 AMD 2025 财年营收达 346.4 亿美元，增长 34%。数据中心部门 2025 年第四季度收入达到创纪录的 53.8 亿美元，比上年增长 39%。年度自由现金流飙升 129%，达到 55.2 亿美元。并非所有分析师都持乐观观点。 Northland 最近将 AMD 的评级调整为与市场持平，并设定了 260 美元的估值目标，这与 Susquehanna 的 375 美元展望存在很大差异。 Polymarket 参与者目前认为 AMD 超出其 5 月 5 日盈利预期的可能性为 76%。