您应该在今天发布第一季度收益报告之前购买 Alphabet (GOOGL) 股票吗？

Alphabet 于 4 月 29 日收盘后公布了 2026 年第一季度的财务业绩。投资者高度关注这家科技巨头的巨额人工智能投资是否能带来切实的回报。 Alphabet Inc. (GOOGL) 该公司已承诺在 2026 年全年进行高达 1850 亿美元的人工智能相关资本投资。这些资金将用于专有基础设施开发和为企业客户扩展其 Google Cloud 平台。现在，每个收益周期都是验证这一战略方向的关键检查点。上一季度表现出令人鼓舞的势头。 2025 年第四季度，谷歌云收入较去年同期飙升 48%，部门运营利润率大幅增长 154%。金融分析师预计也会出现类似的业绩趋势。 FactSet 一致预测第一季度云部门收入将增长 47%，运营利润将增长 120%。公司整体收入预计将达到约 1,070 亿美元，较上一季度增长 19%。每股收益预计将比上年小幅下降至 2.63 美元。然而，这一下降主要源于会计怪癖——2025 年第一季度受益于与 Alphabet 风险投资持股未实现升值相关的临时每股 62 美分收益。针对这种异常进行调整可以揭示出更一致的运营绩效。广告仍然是主要的收入来源。广告相关收入预计将占第一季度总销售额的 71% 左右，达到 760 亿美元，同比增长 14%。谷歌搜索和YouTube构成主要增长渠道，而第三方广告网络部分继续逐渐萎缩。云平台代表了主要的增长叙述。在第四季度财报电话会议上，首席执行官桑达尔·皮查伊 (Sundar Pichai) 指出，“尽管我们积极扩张产能，但该组织仍经历了供应限制”。这种需求驱动的限制通常向股东发出积极的市场动态信号。市场参与者还将仔细审查资本配置策略。通过股息支付和股票回购获得的股东回报仍然是人们感兴趣的领域，特别是考虑到大量的资本支出承诺。伯恩斯坦 (Bernstein) 的马克·什穆里克 (Mark Shmulik) 本周一维持跑赢大盘的评级，确立了 900 美元的价格目标。他的分析预计季度业绩将强劲，搜索和云都将受益于人工智能增强的客户参与度。根据他的评估，YouTube 的表现可能会出现不一致，但不会对整体结果产生重大影响。 Shmulik 预计本报告中的资本支出预测不会发生变化。他正在寻求有关人工智能产品开发里程碑和潜在运营效率改进的更多清晰度。需要注意的是：他认为这些股票可能反映了当前价格水平的全部估值。 GOOGL 在过去 12 个月内上涨了 118%，自 1 月份以来上涨了 12%。华尔街共识反映了强烈买入评级，包括 26 项买入建议和 5 项持有评级。分析师平均目标价为 387.68 美元，表明较当前交易水平大约有 12.6% 的升值潜力。衍生品市场活动表明，预计收益公布后价格将朝任一方向波动 5.67%。这大大超过了 Alphabet 在过去四个季度中典型的 1.44% 的盈利后波动率——表明这一特定版本的不确定性增加。财务业绩将于 4 月 29 日收盘后公布。