Solana 的生态系统抵抗了代币价格暴跌，用户参与度飙升至前所未有的水平。

$SOL 在 2026 年第一季度下跌了 33%，收于 83 美元左右，但 Messari 的第一季度 Solana 状况报告讲述了一个比价格图表所暗示的更难以忽视的故事。

尽管以美元计价的数字全面下降，但该网络创下了每日交易量的新纪录，将其现实世界资产市值增长至超过 20 亿美元，并且验证器收入几乎没有变化。

活动创纪录，价格下跌

该报告的主要数据是日均非投票交易的历史新高：1.126 亿笔，比上一季度增长 50%，比 2025 年第二季度创下的纪录高出 15%。

这意味着第一季度 Solana 每天发生的交易量比该网络历史上的任何时候都多，这显然与价格下跌相矛盾。与此同时，Chain GDP（Messari 所说的应用程序总收入术语）几乎持平于 3.422 亿美元，略高于 2025 年第四季度的 3.418 亿美元。

根据该报告，Pump.fun 仍然是最大的单一收入来源，达到 1.247 亿美元，环比增长 17%。位居第二的是交易应用程序 Axiom，收入增长 36%，收入 4240 万美元。

然而，最引人注目的推动者是一个名为 Bags 的启动板，它允许用户与社交媒体帐户分享交易费用。与开源人工智能项目相关的 meme 币在 1 月份产生了激烈的交易活动后，其收入增长了 1,347% 至 1150 万美元。

但这种势头并没有持续下去，进入 2 月份 Bags 的收入环比下降了 85%，这使得这一事件成为 Solana 应用层新活动循环速度的又一个例子。

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另一方面，DeFi TVL 环比下降 22% 至 61.6 亿美元，这一下降几乎直接与 $SOL 的价格下跌有关，而不是与任何有意义的用户外流有关。 Solana 在 DeFi TVL 总额中的份额几乎没有变化，从 6.9% 升至 6.7%，而 Kamino 以 17.2 亿美元重新夺回协议第一宝座，以 16.9 亿美元击败 Jupiter。

Drift 的表现受到了价值 2.85 亿美元的漏洞的影响，该漏洞归因于与朝鲜国家相关威胁行为者相关的复杂社会工程操作。

看看实际经济价值（基本上是支付给验证者的费用和 MEV 小费），报告显示它仅下降了 1%，至 8950 万美元。这一数字使 Solana 在所有网络中排名第二，仅次于 Hyperliquid 的 1.56 亿美元。

RWA 发挥带头作用

如果有一个故事能够超越熊市背景来定义第一季度，那就是现实世界的资产。 Solana 的市场价值环比增长 43%，达到 20.1 亿美元。

在 Anchorage Digital 增加托管支持后，贝莱德的 BUIDL 代币化货币市场基金翻了一番，达到 5.254 亿美元，截至季度末，Anchorage Digital 持有网络总供应量的 81% 左右。

与此同时，Ondo Finance 在 Solana 上推出了 200 多种代币化美国股票和 ETF，其中包括在该公司在纽约证券交易所 IPO 当天对 BitGo 股票进行代币化。

最后，虽然该平台上的稳定币市值仍略低于 150 亿美元，但构成发生了变化。 USDC 下跌 21% 至 78.3 亿美元，但仍是最大的，占总额的 53%，而 USDT 上涨 34% 至 28.9 亿美元。

与此同时，World Liberty Financial 的 1 美元增长了 473%，达到 8.835 亿美元，这主要得益于币安将客户持仓重新分配给 Solana。