随着 Coinbase 将稳定币视为互联网真正的货币，稳定币悄然超越 Visa

Coinbase 表示，稳定币在 2025 年的结算金额为 33T 美元，超过了 Visa 的 16.7T 美元，并将链上美元转变为互联网的实时、低费用支付骨干。

Coinbase 的官方账户在 X 上引发了新一轮的支付战争讨论，其对比帖子声称“2025 年稳定币结算了 33T 美元”，并宣称“互联网终于有了真正的货币”。该帖子设定了支付的“旧方式”——3-5 个工作日的结算窗口和 3% 以上的卡费——与 Coinbase 所谓的“新方式”：365 年 7 月 24 日、近乎即时的结算，在公共区块链上的费用以几分之一美分计算。

稳定币现已取代 Visa

这个 33 万亿美元的数字与彭博社报道的 Artemis Analytics 数据密切相关，该数据发现，到 2025 年，全球稳定币交易额同比增长 72%，达到 33 万亿美元，其中 Circle 的 USDC 交易额约为 18.3 万亿美元，Tether 的 USDT 交易额约为 13.3 万亿美元。相比之下，根据最近的年度业绩报道，Visa 报告 2025 财年的支付总额为 16.7 万亿美元，这突显出链上美元代币目前的总价值超过了全球最大的信用卡网络。

评论员很快指出，这些数字使之前的预期相形见绌。 “多年来，人们一直在问稳定币的用途；2025 年的数据讲述了一个不同的故事，”《福布斯》在 3 月份的专栏中写道，并指出稳定币“去年转移了 33 万亿美元，比 Visa 和万事达卡的总和还多。”

从投机轨道到“真金白银”

研究公司警告说，原始转账量夸大了真实的“支付”使用情况，但即使是调整后的估计现在也与传统的轨道相冲突。例如，Chainaanalysis 最近估计，到 2025 年，稳定币的“实际经济量”将处理约 28 万亿美元，并认为稳定币支付流量可能会在 2031 年至 2039 年之间的某个时间与 Visa 和万事达卡的链下交易量相匹配。

《天才法案》出台后，美国监管的明确性推动了这一增长，彭博社和其他人认为该法案开启了主流机构对美元支持代币的采用。正如 Artemis 联合创始人告诉彭博社的那样，这种激增越来越多地由“受通货膨胀和不稳定困扰的国家的公民”推动，他们“更喜欢持有美元”，而稳定币提供了最简单的、API 原生的跨境方式。