渣打银行在比特币和市场低点之间的三个“如果”

说比特币空头正在享受美好时光是轻描淡写的。该加密货币在 7 天内下跌了 14%，跌至 2 月份崩盘以来的最低水平。更广泛的加密货币市场也遭受了同样残酷的打击，大多数分析师表示，如果 BTC 跌破 60,000 美元的关键门槛，情况可能会进一步恶化。

在悲观的气氛中，渣打银行数字资产研究全球主管 Geoff Kendrick 看到了不同的景象。

肯德里克说，本周的加密货币痛苦是真实的，但他认为“低点即将到来”。他的案子基于三个支柱：

Strategy (MSTR) 重复了 2022 年的操作：当 Strategy 上次出售 BTC 是在 2022 年 12 月时，它买回的金额就超过了两天后卖出的金额。 Kendrick 预计该公司在上周出售了 32 美元比特币后也会这样做。他在一封电子邮件中表示，其买入价格可能高达该金额的 100 倍，并补充说，如果下周一得到证实，他会将其视为低点已经到来的初步信号。

ETF持有量比担心的更为强劲：在美国上市的11只现货ETF在过去三周内净流出50亿美元。然而，如果我们缩小视野，就会发现所持股份几乎没有变化。自 2024 年初启动以来的累计净流入回到 542 亿美元，与今年早些时候的水平相同。 “它们从 682k 上升，然后又回落至现在的 674k（基本没有变化）。这告诉我，ETF 持有量的结构性比我 2 月份担心的更为强劲，”他说。

清算大部分已完成：价值 15 亿美元的比特币期货押注已被交易所清算。他认为，这一数字与 1 月份的数据类似，而且由于今年 BTC 的表现已经严重落后于股市，因此可供清算的杠杆多头池比以前要小。

外卖？有太多的“如果”来预测确切的底部，但根据肯德里克的说法，在这里积累比等待确定性更有意义。

他说：“我认为，当我们回顾 2026 年底，BTC 价格为 10 万美元，ETH 价格为 4000 美元时，我们会说这是我们都想要的购买区域。”保持警惕！

阅读更多：有关当今山寨币和衍生品活动的分析，请参阅今日加密货币市场。有关本周事件的完整列表，请参阅 CoinDesk 的“Crypto Week Ahead”。

什么是趋势

由于比特币金库和流动性风险成为焦点，SpaceX 的 IPO 目标是创纪录的 750 亿美元（CoinDesk）：SpaceX 计划将其首次公开募股的价格定为每股 135 美元，这笔交易将筹集创纪录的 750 亿美元资金，并使公司估值达到 1.75 万亿美元。

美国众议院投票通过结束伊朗战争的措施，对特朗普造成打击（路透社）：共和党领导的美国众议院批准了一项决议，阻止唐纳德·特朗普总统延长与伊朗的战争，反映出他的党内成员对这场持续三个月的冲突日益担忧。

高盛与 Apex、Archax 合作开发代币化房地产基金 (CoinDesk)：投资银行高盛与基金服务巨头 Apex Group 和数字资产交易所 Archax 合作，对房地产进行代币化。 Ownera 和 LRC Group 也参与了区块链原生房地产基金的首次亮相。

在Strategy最近进行比特币销售后，Polymarket表示5月份不会，6月份会进行（CoinDesk）：Strategy最近的比特币销售是三年多来的第一次，引发了Polymarket上的争议，由UMA代币持有者领导的争议解决机构最终做出了对押注将于5月31日之前进行销售的投注者不利的裁决。

今天的信号

每周的比特币价格图表与渣打银行的肯德里克的建议相同：熊市可能已进入最后阶段，底部可能即将到来。

该加密货币的交易价格接近其 200 周简单移动平均线。值得注意的是，正如图表上的绿色箭头所示，之前的熊市以相同的平均水平结束。

因此，如果以过去为指导，那么底部可能很快就会出现。但请注意，过去的模式并不能保证未来的表现。