Strategy (MSTR) 股票：Saylor 在 STRC 争议中暗示将进行新的比特币收购

迈克尔·塞勒 (Michael Saylor) 似乎准备进行另一笔大规模的比特币收购。上周日，即 4 月 26 日，Strategy 联合创始人在 X 上分享了该公司标志性的“橙色点”可视化——这种模式一直预示着官方 BTC 购买披露。 ₿吃继续。 pic.twitter.com/tBDs2z0b4z — Michael Saylor (@saylor) 2026 年 4 月 26 日 这条题为“The ₿eat Goes On”的消息显示了自 2020 年以来的 107 笔单独的比特币收购。历史趋势表明，宣布收购的官方 8-K 监管文件最早可能会在周一落实。就在几天前，Strategy 完成了最新的收购——价值超过 25 亿美元的 34,164 比特币。此次交易使该公司的比特币总持仓量增加至 815,061 BTC，根据现行市场价格，目前价值约为 636 亿美元。 Strategy Inc、MSTR 就背景而言，第二大企业比特币持有者是 Twenty One Capital，其储备总额仅为 43,514 BTC。 Strategy 的平均收购价格约为每个比特币 75,528 美元。目前比特币价格徘徊在 78,000 美元左右，该公司的持股已从 2026 年第一季度报告的 145 亿美元未实现损失中恢复过来——这是比特币从 2025 年 10 月的 126,000 美元以上急剧下跌至 2 月份的约 60,000 美元的结果。加密货币支持者 Adam Livingston 预测，Strategy 有望在 2026 年结束之前积累 120 万比特币，具体取决于其 STRC 融资策略的持续有效性。为这些收购提供动力的金融工具——STRC（Strategy 的可变利率系列 A 永久优先股）——已经引起了广泛的关注。该证券每月派发 11.5% 的年度股息，已成为公司筹款业务的核心。然而，STRC 的交易价格一直略低于 100 美元的面值，而面值是市场参与者的一个重要基准。 Saturn 是一个利用 STRC 的注重收益的平台，最近将其持股量增加了 1800 万美元，将其总投资增加至 3300 万美元。尽管如此，交易价格仍然顽固地低于100美元大关。某些市场观察家将这种定价动态解读为机构胃口减弱的证据。 STRC 投资者社区成员承认，进入周末，该工具“仍在 99.64 美元的水平上反弹”。 Strategy 的比特币累积速度也因其他原因而引起关注。根据比特币支持者 Samson Mow 的说法，Strategy 目前正在以新采矿产量三倍的速度收购比特币，这一速度可能会导致可用交易所库存紧张。著名的比特币批评者 Peter Schiff 最近加强了对 STRC 的批评。他认为潜在的机制存在根本性的结构性弱点。 Schiff 在 X 上表示：“比特币只需要每年升值 2% 就能无限期支持 11.5% STRC 股息的说法假定 Strategy 停止额外发行 STRC。”他警告说，发行量的增加将需要按比例提高比特币价格涨幅，以维持股息可持续性。希夫进一步升级了他的言论，将 STRC 称为“有史以来最明显的庞氏骗局”，并预测避免潜在崩溃的唯一方法就是取消股息——他声称这种情况将导致 STRC 持有者、Strategy 股东和比特币估值普遍遭受重大损失。他还对塞勒可能因优先股结构而产生的法律后果表示担忧。 Seeking Alpha 分析师里达·莫瓦 (Rida Morwa) 也表达了类似的保留意见，她指出，Strategy 正在“发行优先股，就像它已经过时一样”，而且其商业模式需要持续发行股票或资产清算来维持股息支付。 Strategy 尚未发表公开声明来回应这些批评。预计周一的 8-K 披露将验证是否已执行另一笔比特币购买。