STRC争议成为主流

在本周创纪录的两个交易日中，Strategy 派息 11.5% 的优先股 STRC 可能筹集了超过 12 亿美元的资金，甚至可能筹集了高达 27 亿美元的资金。

无论数字是多少，都足以引发流行的加密 YouTuber Coffeezilla 将 STRC 争议纳入主流。

波动性大、准挂钩的 STRC 是比特币 ($BTC) 投资者在社交媒体上激烈争论的话题。

它通常每月支付股息，交易价格接近 100 美元，但在其短暂的生命周期内波动超过 9%，并且可以根据董事会的酌情决定暂停支付股息。

根据周一正式向 SEC 提交文件之前的估算方法，Strategy 本周周一和周二的 STRC 销售可能为购买 17,204 至 29,914 美元的 BTC 提供资金。

尽管这种速度肯定是史无前例的，而且可能不可持续，但如果它真的持续下去，Strategy 的购买速度将在 12 个月内从市场上消除 10% 以上的 BTC 流通供应量。

Coffeezilla 一如既往地持怀疑态度，在他的第二个 YouTube 频道上发布了一段 18 分钟的视频，该频道拥有 150 万订阅者，专门用于制作更高质量的内容。

COFFEEZILLA ON $STRC：“公司没有义务偿还你的钱。为什么人们没有意识到这一点？”“我的全部问题是，他们像花衣笛手一样用这种荒唐的想法来领导人们。” pic.twitter.com/mydVEt2Z29

— 比特币新闻 (@BitcoinNewsCom) 2026 年 4 月 15 日

侦探对其发行人 Michael Saylor 的 BTC 收购公司 Strategy 提出的几乎所有关于 STRC 的说法都提出了质疑。他对首席执行官 Phong Le 的建议提出了警告，即考虑将 STRC 作为某人的主要储蓄，包括靠工资生活的人。

他强调了为什么 STRC 不是银行账户、货币市场，也不是任何类型的保险储蓄产品。

不是银行账户、货币市场或固定收益

Coffeezilla 还强调 STRC 持有者缺乏赎回权，他们必须将股票转售给其他交易者，而不是公司，才能收回资金。

他对任何将自愿股息支付描述为“固定收益”的说法提出质疑，并感叹发起人向大街工人歪曲了其特征。

Coffeezilla 的批评在不到 24 小时内就获得了 80 万次浏览。他将 STRC 11.5% 的收益率与 Terra Luna 其 Anchor 稳定币产品的不可持续回报率（一度达到 20%）进行了比较，并标记了标准普尔对 Strategy 的垃圾级 B- 信用评级。

他特别担心 80% 的 STRC 买家是散户投资者，这表明对于高度复杂、杠杆化和财务设计的产品而言，缺乏财务成熟度。

随后，Coffeezilla 将矛头指向 Saylor 反复将 STRC 与货币市场基金进行比较，尽管 STRC 不是任何类型的货币市场基金，并指出 Strategy 本身承认“不需要持有任何资产来支持 STRC 股票”。

Strategy 目前持有超过 780,897 美元的 BTC，平均成本为 75,577 美元。 BTC 的实际交易价格接近 74,000 美元，这意味着它的整个金库都在水下。

Coffeezilla 与 STRCsuitcoiners 的争议

Strategy 的坚定支持者亚当·利文斯顿 (Adam Livingston) 在数小时内发表了 32 分钟的反驳。他以其特有的耸人听闻的风格开场，错误地声称“STRC 是有史以来最伟大的固定收益投资。”

Coffeezilla 完全不同意，他说：“STRC 不是固定收益，它是可变的。它不能保证本金回报，而众所周知，这正是固定收益的作用。”

链上调查员 ZachXBT 斥责了利文斯顿好斗的语气。

随着风险的增加，塞勒继续将 STRC 比作货币市场

STRC 营销背后的数学原理

实质性的分歧隐藏在戏剧性的背后。尽管 BTC 在五年内只上涨了 23%，但 Saylor 相信未来它会平均每年升值 30%。

由于这种信念，支付 11.5% 等巨额股息是有道理的。

然而，Coffeezilla 并没有以这种信念为中心。他专注于 Strategy 以零售为中心的简单化营销。

在 CNBC 上，塞勒称 STRC 是“一家向你支付 10% 利息的银行”，并在财报电话会议上推荐它“为你的家族金库”。为了吸引需求并使 STRC 交易保持在其预期的 100 美元面值附近，Strategy 自推出该产品以来已将股息提高了 7 次，股息率为 9%。

与受保储蓄账户不同，STRC 于 2025 年 11 月跌至 90.52 美元，并于 2026 年 2 月再次跌至 93.10 美元。

STRC 辩论在 17 小时内在 X 上产生了 6,536 个帖子，并成为全国热门话题。

在周二的股息日之后，鼓励人们购买以获得每月股息，追踪者报告称，除息后，Strategy 预计 STRC 销售额为 0 美元。该股今天的交易价格比其面值低 0.8%。

正如 Protos 之前报道的那样，STRC 没有 FDIC 保险，没有 SIPC 保护，没有赎回权，也没有义务维持股票在纳斯达克的 100 美元面值。