新订单突然涌入，人工智能需求激增，Aehr Test Systems 股价上涨 27%

Aehr Test Systems 公布的第三财季乍一看好坏参半，但投资者的目光超越了收入短缺，直接关注新订单的大幅增长。 Aehr Test Systems、AEHR 第三季度收入为 1,030 万美元，较去年同期下降 44%，略低于华尔街预期的 1,080 万美元。这家半导体测试设备制造商的非 GAAP 净亏损为 150 万美元。然而，每股亏损 0.05 美元比华尔街预期的 -0.07 美元高出 2 美分。最引人注目的指标是预订量。该公司在第三季度获得了 3720 万美元的新订单，较上一季度的 620 万美元大幅跃升。由此产生的订单出货比超过 3.5 倍——这一指标表明未来收入转换强劲。 $AEHR 第三季度收益 • 收入：1,030 万美元，对比预期每股收益 1,090 万美元：(0.05 美元) 对比预期（0.07 美元）• 预订量：3700 万美元（同比增长 54%）• 积压订单：5100 万美元（同比增长 113%） 本季度的关键胜利• 需求是 Aehr 目前确认收入能力的 3.5 倍• 赢得了生产预烧合同…… pic.twitter.com/qCErjCvjwL — Shay Boloor (@StockSavvyShay) 2026 年 4 月 7 日截至本季度末，积压订单总额为 3,870 万美元。考虑到第四季度前五周额外收到的 1,220 万美元订单，有效积压订单达到 5,090 万美元的历史最高水平。领导层目前预计下半年预订量将达到 6000 万至 8000 万美元的上限。首席执行官 Gayn Erickson 强调，Aehr 是“第一家成功演示并交付 AI 处理器晶圆级预烧解决方案的公司。”他提到了该公司主要人工智能加速器客户 FOX-XP 系统的 1400 万美元后续生产订单，该系统旨在同时测试 9 个 300mm 晶圆。一家新的硅光子客户提交了针对超大规模数据中心光互连领域的多个 FOX-XP 系统的初始订单。这些系统预计在 2026 年 5 月 29 日结束的第四财季期间交付。Aehr 的主要硅光子客户还提交了新的高功率 FOX-XP WaferPak 系统的后续采购以及对其当前配置的升级。在功率半导体领域，一家新收购的台湾碳化硅客户（瞄准大中华区电动汽车市场）订购了 FOX-XP 系统，用于资格认证和生产目的。 Erickson 提到观察到碳化硅制造商的“活动有所增加”，但强调 Aehr 尚未预计该垂直领域的可观收入。存储器行业代表着长期增长途径。 Aehr 目前正在与一家主要供应商就下一代高带宽闪存的规格进行讨论，潜在的开发合作伙伴关系预计将在未来几个月内敲定。此类协议可能会启动 12 至 18 个月的开发时间表，有可能导致 2028 财年的订单加速。在整个财年，Aehr 维持 2026 财年 4500 万至 5000 万美元的收入指导，现在项目落在该范围的较高端。该公司还启动了 4000 万美元的全部市场股权融资，并在第三季度结束时拥有 3710 万美元的现金储备。 Lake Street Capital 将目标价提高至 56 美元，同时维持买入建议，将预订激增描述为“头条新闻”。维持优于大盘评级的威廉·布莱尔分析师杰德·多斯海默表示，更多的客户公告是“入站”的。根据道琼斯市场数据，周三 AEHR 股价 4 月份上涨 35%，今年迄今上涨超过 140%。