Tai ETF 申请超越 NEAR，收入高出 7 倍
$TAO 和 $NEAR 的总市值各约为 30 亿美元，乍一看很相似，但它们的经济基础却显示出重大差异。虽然两种加密货币的交易规模相当，但链上活动、生态系统深度和制度催化剂方面存在根本差异。
$NEAR 在链上收入方面处于领先地位
在 DeFi 收入方面，$NEAR 显着超过 $TAO，通过去中心化金融应用程序平均每日费用为 118,000 美元。这个数字大约是 $TAO 日收入（约 15,600 美元）的 7.6 倍。 $NEAR 的总锁定价值 (TVL) 在过去三个月中增长了两倍，达到 1.83 亿美元，该网络支持 37 个活跃 DeFi 协议每日 1.34 亿美元的去中心化交易量。
相比之下，$TAO 并没有与 DeFi 进行有意义的合作。其底层Bittensor网络充当人工智能的激励层，而不是传统链上应用的平台。经济表现的差异很大程度上反映了这些功能上的区别。
Bittensor 网络汇集了不同的人工智能模型，鼓励参与者分享知识并通过去中心化框架奖励他们的贡献。 $TAO 是为该网络提供支持的原生加密货币。
$NEAR 的协议比率接近 1，表明网络收入几乎完全覆盖其补贴和激励。与此同时，$TAO 每年分发价值超过 1.48 亿美元的新代币，但仅产生 3 至 1500 万美元的外部收入。因此，$TAO 的补贴与收入之比是 $NEAR 的 10 至 50 倍。
从价格与费用倍数来看，$TAO 的定价为其每日费用的 447 倍，而 $NEAR 的比率为 87。这表明，按此衡量标准，$TAO 目前的交易价格约为 $NEAR 估值的五倍。流通供应量也存在显着差异：只有 45.8% 的 $TAO 代币在流通，而 $NEAR 的流通量接近 100%。
公制
$NEAR
$TAO
每日应用收入
118,000 美元
$15,600
锁定总价值 (TVL)
183,000,000 美元
不可用
协议数量
37
没有 DeFi
补贴/收入比率
〜1x
10–50x
价格/费用倍数
87x
447x
循环供应
100%
45.8%
完全稀释值
30.8亿美元
58.6亿美元
专家表示，“Bittensor 的运作方式不像 Layer-1 区块链，主要关注的是 AI 激励经济学，而不是 DeFi。因此，收入和补贴余额不应该与传统区块链直接比较。”
ETF 申请使 $TAO 成为人们关注的焦点
2026 年 4 月，Grayscale 和 Bitwise 联合申请了以 $TAO 为特色的现货 ETF。美国证券交易委员会 (SEC) 预计将于 2026 年 8 月宣布裁决。值得注意的是，Grayscale 将 $TAO 在其去中心化人工智能基金中的权重提高至创纪录的 43%。
如果获得批准，该 ETF 可以将大量机构资本引入 $TAO。 $NEAR 目前不存在类似的监管或大规模机构发展。
另一个区别与历史高点有关。 $TAO 必须上涨 2.7 倍才能达到 2024 年 3 月的峰值 757 美元。相比之下，$NEAR 需要上涨 8.6 倍才能达到 20.44 美元的历史高点（上次出现在 2022 年 1 月）。这表明，如果市场复苏，$NEAR 可能会提供更大的上涨潜力。
供应与估值反差扩大
代币供应的差异会影响风险状况。目前只有 45.8% 的 $TAO 具有流动性，大部分代币尚未进入流通。相比之下，市场上几乎有全部 $NEAR 供应。就完全稀释后的估值而言，$TAO 为 58.6 亿美元，几乎是 $NEAR 30.8 亿美元的两倍，这使得 $TAO 从绝对值来看要贵得多。