绿色贝雷帽只是开始：新数据表明 Polymarket 出现军事内幕交易危机

一名绿色贝雷帽据称在委内瑞拉的一次突袭中进行了 40 万美元的内幕赌注，这似乎是一次孤立的违规行为。一份新报告表明，这可能是更广泛事物的可见边缘。

非营利研究组织反腐败数据集体 (ACDC) 分析了从 2021 年 1 月到 2026 年 3 月中旬的每一份已结算的 Polymarket 合同——超过 435,000 个市场，累计交易量达 544 亿美元——发现对军事和国防结果的低概率赌注的获胜率很难用技巧或运气来解释。

在整个政治市场中，此类“风险不大”的押注通常成功率约为 14%。在与军事相关的合同中，某些情况下的成功率超过 50%。

作者写道：“与特定政府政策（例如军事、国防和外交事务）相关的市场更难以仅使用公共信息来预测，这使得它们“更容易受到信息不对称的影响”，包括内幕交易或专业知识。

在这些市场中，消息灵通的交易者和不消息灵通的交易者之间的差距可能是最大的，这创造了一个条件，让一小群人不仅可以通过更快的反应，而且可以通过了解更多来持续超越。

Polymarket 则大力宣传其市场监督团队以及与司法部在委内瑞拉案件上的合作。与 Kalshi 一样，该平台禁止进行机密知识交易。

利润集中

ACDC 报告的发现进一步丰富了指向同一方向的研究。伦敦商学院和耶鲁大学的一份工作论文发现，大约 3% 的交易者在 Polymarket 上发现了大部分价格。

区块链分析公司 Solidus Labs 的单独分析显示，利润更加集中，不到 1% 的钱包获得了大约一半的收益。 ACDC 的贡献是提出了一些优势可能来自何处。

该报告以 2025 年 6 月美国对伊朗的袭击作为案例研究。 Polymarket 列出了几份关于是否会发生罢工的特定日期合同。与 6 月 19 日和 6 月 20 日相关的市场到期时没有发生任何事件，也没有获胜的赌注。

罢工发生在美国东部时间 6 月 21 日 18:40。在罢工之前的几个小时内，在合同中进行了 19 次赌注，总计 164,292 美元，最终结果是“是”。 8 个钱包分享了约 180 万美元的利润，其中一个钱包拿走了近 50 万美元。

五角大楼将此次行动设计为从外部无法解读，并使用诱饵轰炸机和远程隐形飞机来避免被发现。尽管如此，少数交易者还是对结果下了大笔、适时的赌注。

该模式超越了单一事件。报告发现，在 Polymarket 的军事和国防类别中，在市场决议前的 6 个两小时窗口中，有 5 个窗口中，获胜的赌注数量多于失败的赌注数量，这与市场价格所暗示的相反。

由于其他原因，包括定价错误或公众期望的变化，“前景渺茫”的赌注也可能表现出色。但这些模式的一致性，特别是在与军事决策相关的市场中，表明一些参与者可能利用其他参与者不具备的信息优势进行运作。

ACDC 是一个由宪法政府基金资助的非营利研究组织，与 Solidus Labs 相比，它没有监控产品可供销售。Solidus Labs 最近的 Polymarket 分析同时也是其授权给 Kalshi 的平台的营销案例。

ACDC 的建议包括投注者的身份验证、对可疑投注的有条件支付、对结果由小团体决定的市场的限制，以及对合同细化程度的限制。

该报告的结论更进一步，呼吁“就公众是否应该押注于这些结果进行一场基于证据的辩论。”