真正的竞赛不是比特币与以太坊的较量。这是美国与中国在数字货币方面的较量

当加密推特争论比特币与以太坊时，两个超级大国正在悄然展开不同的竞赛。美国正在使用美元支持的稳定币将美元的触角扩展到数字经济的各个角落。中国正在利用其电子人民币和 mBridge 平台建立一个完全绕过美元的替代结算系统。其结果将塑造下一个世纪的全球金融。政策圈子之外几乎没有人关注这一点。

错过实际战斗的争论

今年打开任何加密货币出版物，您都会发现相同辩论的某些版本。比特币极端主义者与以太坊支持者。 Solana 与以太坊。第一层与第二层。部落战争很喧闹，很有趣，但大多都是题外话。

虽然这种争论充斥着整个时间线，但一场不同的、更重要的竞赛正在由那些不发布表情包的人发起。美国财政部和中国人民银行正在竞相定义下个世纪的货币形态。他们在政策文件和央行新闻稿中以两种完全不同的理论来明显地做到这一点。

美国的理论：通过将美元私有化、对其进行监管并在开放网络上运输，将美元的触角扩展到全球经济的每个数字角落。中国的理论是：建立一种由国家直接控制的主权数字货币，并将其与友好的央行联系起来，形成一个完全不需要美国铁路的平行结算系统。

最新消息：中国考虑推出人民币支持的稳定币来挑战美元主导地位🚨消息人士称，北京计划在香港和上海测试主权稳定币，作为更广泛推动人民币国际化的一部分

— crypto.news (@cryptodotnews) 2025 年 8 月 20 日

这才是真正的比赛。它将决定2030年代和2040年代的全球金融体系是否仍然以美元计价并由美国管理，或者是否分裂成拥有不同储备资产、不同结算轨道和不同规则的相互竞争的集团。赌注不是代币的价格。它们是货币本身的架构。

美国实际上在做什么

美国的战略更容易被忽视，因为它是由受到监管支持的私营部门而不是央行来运营的。但这一战略是明确的，并且已经在美国财政部的最高层得到了阐述。

该工具是稳定币。该框架是于 2025 年 7 月签署成为法律的《$GENIUS 法案》。财政部长斯科特·贝森特 (Scott Bessent) 直言不讳地指出：稳定币是在去中心化金融和跨境支付领域“扩大美元影响力”的一种方式。加密货币评论员阿瑟·海耶斯 (Arthur Hayes) 的说法更加直白。在他的框架中，稳定币充当了将离岸流动性重新引导到美国国库券的入口。流通中的每一美元 USDT 或 $USDC 都需要储备金，而这些储备金主要存放在以美元计价的资产中。截至 2026 年第一季度，仅 Tether 就持有约 1130 亿美元的美国国债。总体而言，稳定币行业已成为美国政府债务的最大非主权买家之一。

这并非偶然。这就是策略。通过让在世界上任何区块链上持有与美元挂钩的代币变得简单、合法且值得信赖，美国有效地实现了美元发行的私有化，并通过全球加密网络进行运输。拉各斯的一位小企业主用美元兑美元付款，马尼拉的一位汇款收款人用美元兑美元储蓄，还有一位因当地货币崩溃而持有稳定币的黎巴嫩公民，他们都在不知不觉中加深了美元对当地经济的渗透。他们还间接为美国国债市场提供融资。

现在这个数字已经很大了。 2026 年 4 月，法定货币支持的稳定币供应量超过 3190 亿美元。调整后的交易量到 2025 年将达到 10.9 万亿美元，一些人估计总结算量将超过 33 万亿美元，超过 Visa。大约百分之九十九的法定稳定币价值与美元挂钩。欧元、人民币、日元和其他所有货币加起来占了剩下的百分之一。在数字货币领域，美元并未获胜。到目前为止，它已经领先了这一领域。

从美国的角度来看，这种方法的天才在于它的运作没有美国央行数字货币的政治包袱。美联储数字美元没有什么可争论的。不存在监视状态的含义。只有受监管的私营部门开发的产品恰好可以将离岸储蓄投入美国债务，并将全球数字经济拉向以美元计价的结算。国家不必修建铁路。它只需要使它们合法且值得信赖。