代币化市场蓄势待发，预计五年内将突破 4 万亿美元的里程碑。
渣打银行预测，到 2028 年底，区块链网络上的代币化资产将达到 4 万亿美元。该银行数字资产研究全球主管 Geoffrey Kendrick 在 2026 年 5 月 26 日发布的一份研究报告中公布了这一预测。Kendrick 认为美国《澄清法案》的通过是加速从传统金融轨道迁移的最重要的近期催化剂。
“到 2028 年底，代币化资产将达到 4T 美元（一半是稳定币，一半是 RWA）。”
— Geoffrey Kendrick，渣打银行数字资产研究全球主管，2026 年 5 月 26 日
4 万亿美元平分：稳定币和现实世界资产肯德里克平分 4 万亿美元目标。 2 万亿美元用于稳定币供应，2 万亿美元用于代币化现实世界资产（RWA）——政府债券、货币市场基金以及链上发行和结算的股票等工具。该预测将这两个部分视为互补：稳定币提供流动性层，而代币化的 RWA 提供收益抵押品。
DeFi 协议将捕获大部分资本渣打银行认为，成熟的去中心化金融 (DeFi) 协议（而不是传统的托管机构）将处理大部分流入资本。结构性原因是可组合性：在共享区块链分类账上，单一资产可以同时赚取收益、充当抵押品并保持流动性。肯德里克认为，这种财产在传统金融领域是无可比拟的。
“具有强大风险指标和治理的完善 DeFi 协议应该会受益最多。”
— Geoffrey Kendrick，渣打银行数字资产研究全球主管，2026 年 5 月 26 日
贝莱德的 BUIDL 基金显示该模型已经在运行贝莱德的 BUIDL（全球最大的代币化现实世界资产产品）截至 2026 年 4 月持有约 25 亿美元的资产，高于 2024 年 3 月推出时的 10 亿美元。该基金将美国国库券在链上代币化，并将每日收益直接支付到投资者的钱包中。渣打银行的研究引用了 BUIDL 等产品来证明机构级代币化基础设施是可操作的，而不是理论上的。 “到 2028 年底，代币化资产将达到 4T 美元（一半是稳定币，一半是 RWA）。”
— Geoffrey Kendrick，渣打银行数字资产研究全球主管，2026 年 5 月 26 日
4 万亿美元平分：稳定币和现实世界资产肯德里克平分 4 万亿美元目标。 2 万亿美元用于稳定币供应，2 万亿美元用于代币化现实世界资产（RWA）——政府债券、货币市场基金以及链上发行和结算的股票等工具。该预测将这两个部分视为互补：稳定币提供流动性层，而代币化的 RWA 提供收益抵押品。
DeFi 协议将捕获大部分资本渣打银行认为，成熟的去中心化金融 (DeFi) 协议（而不是传统的托管机构）将处理大部分流入资本。结构性原因是可组合性：在共享区块链分类账上，单一资产可以同时赚取收益、充当抵押品并保持流动性。肯德里克认为，这种财产在传统金融领域是无可比拟的。
“具有强大风险指标和治理的完善 DeFi 协议应该会受益最多。”
— Geoffrey Kendrick，渣打银行数字资产研究全球主管，2026 年 5 月 26 日
贝莱德的 BUIDL 基金显示该模型已经在运行贝莱德的 BUIDL（全球最大的代币化现实世界资产产品）截至 2026 年 4 月持有约 25 亿美元的资产，高于 2024 年 3 月推出时的 10 亿美元。该基金将美国国库券在链上代币化，并将每日收益直接支付到投资者的钱包中。渣打银行的研究引用了 BUIDL 等产品来证明机构级代币化基础设施是可操作的，而不是理论上的。 4万亿美元平分：稳定币和现实世界资产肯德里克平分