Bernstein 报告称，代币化现实世界资产市场规模超过 510 亿美元

根据 Bernstein 的一份新报告，代币化现实世界资产 (RWA) 市场今年增长了 42%，达到 510 亿美元。该研究强调了随着区块链技术超越加密货币投机而成为全球资本市场的核心基础设施的重大转变。

私人信贷和国债资产引领增长

Bernstein 的分析将 RWA 市场细分为不同的部分。代币化私人信贷规模最大，约占整个市场的 44%。其次是美国财政部的 RWA（约 30%）和大宗商品（约 14%）。剩余份额包括代币化股票、房地产和其他资产类别。

这种快速扩张反映了机构对传统金融工具的链上表示日益增长的兴趣。尤其是私人信贷代币化，由于其具有简化贷款流程和改善历史上不透明且结算缓慢的市场流动性的潜力，吸引了大量资本。

Figure Technology 和 BlackRock BUIDL 推动采用

Figure Technology Solutions 已成为代币化资产领域的关键平台，促进了约 180 亿美元资产的代币化。该公司基于区块链的贷款和资本市场基础设施已成为私人信贷代币化的关键支柱。

与此同时，贝莱德的代币化货币市场基金 BUIDL 管理的资产已超过 25 亿美元。 BUIDL 与 Securitize 合作推出，是主要传统资产管理公司采用基于区块链的基金管理的最突出例子之一。该基金投资于美国国库券、回购协议和现金，为机构投资者提供代币化现金管理解决方案。

链上衍生品和基础设施成熟度

Bernstein 还强调了链上衍生品市场在加速 RWA 采用方面的作用。像 Hyperliquid 这样的平台的交易量正在快速增长，为代币化资产高效运作提供了必要的流动性基础设施。随着衍生品市场在链上的成熟，它们为需要对冲和风险管理工具以及现货资产敞口的机构参与者创建了一个更完整的生态系统。

报告的结论是，区块链正在成为全球资本市场的核心基础设施层。这代表了与早期周期的根本转变，在早期周期中，代币化主要是实验性的或仅限于利基加密原生资产。

结论

510 亿美元的里程碑凸显了一个更广泛的趋势：传统金融越来越多地采用区块链技术进行资产发行、结算和管理。尽管相对于其寻求现代化的全球资本市场而言，该市场仍然规模较小，但 42% 的年增长率标志着持续的增长势头。随着监管框架的发展和机构基础设施的深化，代币化的现实世界资产将成为金融体系的标准组成部分。

常见问题解答

问题 1：什么是代币化现实世界资产 (RWA)？代币化 RWA 是传统的金融资产，例如债券、贷款、商品或房地产，在区块链上以数字代币的形式表示。这可以实现更快的结算、部分所有权和可编程功能。

问题 2：为什么私人信贷是 RWA 市场的最大部分？私人信贷市场历来流动性较差，小投资者难以进入。代币化实现了部分所有权和二级交易，提高了流动性并扩大了投资者基础。像Figure Technology这样的平台已经使私人信用代币化变得可扩展。

Q3：贝莱德的BUIDL基金如何运作？贝莱德的BUIDL是一只代币化的货币市场基金，投资于美国国债、回购协议和现金。投资者收到代表其所有权的数字代币，可以在区块链平台上转让或用作抵押品。该基金旨在提供具有区块链结算效率的机构级现金管理。